Оптимизация кредитного портфеля коммерческого банка

М.В. Бердникова,

аспирант кафедры «Финансы и кредит», Российский государственный социальный университет (129226, Россия, г. Москва, ул. В. Пика, д. 4 стр.1; e-mail: [email protected])

Аннотация. В статье представлена разработанная автором модель оптимизации кредитного портфеля коммерческого банка. Предложенная модель позволяет построить оптимальную структуру кредитного портфеля банка с учетом допустимых требований по размеру риска, уровню доходности и ликвидности кредитных вложений. Модель удобна в практическом применении и может быть использована в банковской практике для принятия управленческих решений по формированию оптимального кредитного портфеля.

Abstract. The model of optimization of a credit portfolio of commercial bank developed by the author is presented in article. The offered model allows to construct optimum structure of a credit portfolio of bank taking into account admissible requirements for the extent of risk, level of profitability and liquidity of credit investments. The model is convenient in practical application and can be used in banking practice for adoption of administrative decisions on formation of an optimum credit portfolio.

Ключевые слова: кредитный портфель, банки, диверсификация, оптимизация кредитного портфеля, риск кредитного портфеля.

Keywords: credit portfolio, banks, diversification, optimization of a credit portfolio, risk of a credit portfolio.

В современных условиях надежность и финансовая устойчивость коммерческих банков зависит от того, как сформирован кредитный портфель банка и как происходит процесс управления им. Неэффективное управление кредитными портфелями многими коммерческими банкам зачастую приводит к росту кредитного риска, снижению доходности кредитной деятельности, что в целом отражается на результатах деятельности банков. Последние кризисные явления в мировой и российской экономиках продемонстрировали несостоятельность используемых методов управления кредитными портфелями банков. Выявленные недостатки в управлении кредитными портфелями банков за последние годы требуют применения новых усовершенствованных способов оптимизации кредитных портфелей банков для эффективного функционирования банковского сектора. В связи с этим вопросы развития и совершенствования системы управления кредитным портфелем банка в целях минимизации его рисков и обеспечения устойчивого функционирования коммерческих банков приобрели особую актуальность.

Понятие оптимальности, как и понятие процесса оптимизации, является важнейшим моментом как в экономике, так и других сферах деятельности.

Оптимизация (от лат. орйтиБ - наилучший) предполагает выбор наилучшего варианта решения из множества возможных для достижения поставленных целей.

В общем виде задача оптимизации кредитного портфеля коммерческого банка сводится к выбору такой структуры кредитного портфеля, при которой будут достигнуты цели кредитной политики банка.

Основной целью деятельности любого коммерческого банка является получение максимальной прибыли при допустимых уровнях

риска и ликвидности. Соответственно, оптимизация кредитного портфеля банка предполагает выбор оптимального соотношения элементов кредитного портфеля по уровню доходности, риска и ликвидности в зависимости от поставленных целей кредитной политики банка.

Одним из основных способов достижения оптимального соответствия ожидаемого уровня доходности, риска и ликвидности по элементам структуры кредитного портфеля является диверсификация кредитного портфеля коммерческого банка, которая осуществляется путем структурирования кредитов по различным критериям сегментирования портфеля.

Диверсификация кредитного портфеля может быть осуществлена в следующих направлениях:

1) по географическому признаку;

2) по размеру кредитов;

3) по срокам предоставления кредитов;

4) по отраслевому признаку;

5) по видам валют;

6) по принимаемому обеспечению.

Помимо диверсификации кредитного

портфеля банка оптимизация кредитного портфеля предусматривает также необходимость применения современных методов математического моделирования.

Применение экономико-математической модели оптимизации является достаточно актуальным и эффективным инструментом, способствующим оптимизации кредитного портфеля.

В общем виде задача оптимизации сводится к нахождению экстремума (максимума, минимума) функции одной или нескольких переменных:

ех^ 1(х), (1)

f(x) ^ max (задача максимизации),

Journal of Economy and entrepreneurship, Vol. 7, Nom. 8

f(x) ^ min (задача минимизации), где f(x) - целевая функция.

Кредитный портфель коммерческого банка, как и инвестиционный портфель, формируется с учетом оптимального соотношения критериев риска и доходности. Доходность и риск, как известно, являются взаимосвязанными категориями. Более рисковым вложениям, как правило, присуща более высокая доходность, в то время как при росте дохода уменьшается вероятность его получения. Оптимальное соотношение дохода и риска предполагает достижение максимума комбинации «доходность - риск» или минимума комбинации «риск - доходность». В этом случае задачами для менеджеров банка выступают либо максимизация прибыли, либо минимизация риска.

Построение модели оптимизации кредитного портфеля коммерческого банка является относительно новым направлением в экономической литературе. Впервые задача построения оптимального портфеля с критериями доходность и риск была рассмотрена Г. Марковицем в 1951 г. на примере выбора оптимального инвестиционного портфеля. В статье «Выбор портфеля» Г. Марковиц впервые предложил математическую модель оптимального диверсифицированного портфеля ценных бумаг. Это позволило перевести задачу выбора оптимального портфеля на математический язык применительно и к банковской деятельности. В последующие годы модель Марковица подвергалась критике и модификации со стороны ученых-экономистов, но до сих пор в экономической литературе не представлена единая модель оптимизации портфеля активов.

Большинство моделей оптимизации рассмотрены в рамках соотношения параметров риск-доходность, а также имеют ряд ограничений и сложностей для практического применения. В данной статье автором разработана и предложена модель оптимизации кредитного портфеля коммерческого банка по уровню доходности, риска и ликвидности, удобная в практическом применении.

Для построения модели оптимизации кредитного портфеля необходимо учесть, что кредитный портфель банка находится в постоянном движении - его структура и качество постоянно изменяются во времени, соответственно, модель оптимизации кредитного портфеля является динамической моделью. Кроме того, кредитная деятельность банков сопряжена с возникновением непредвиденных случайных событий, модель оптимизации кредитного портфеля является также стохастической моделью, в связи с чем обусловлена необходимость применения специальных статистических методов для его анализа.

Пусть необходимо составить кредитный портфель с оптимальным соотношением уровня риска, доходности и ликвидности.

Поскольку риск характеризует вероятность недополучения дохода, то его уровень

оценивается как отклонение ожидаемых доходов от кредитных вложений от средней или расчетной величины. Математически риск оценивается с помощью стандартного отклонения а, которое находится по формуле:

Г - доходность /-го кредитного вложения;

Г - средняя доходность /-го кредитного вложения;

п - количество кредитов в кредитном портфеле.

Помимо учета среднеквадратического отклонения отдельных кредитных вложений необходимо учесть корреляцию между доходностями кредитов - р ¡¡.

Риск всего кредитного портфеля может быть представлен в следующем виде:

О =id 0 + ldOjPj ,

Ру - коэффициент корреляции доходности /-го и ¡-го кредитного вложения в кредитном портфеле.

Доходность всего кредитного портфеля определяется по формуле:

Гр - доходность кредитного портфеля;

С,- - доля /-й группы кредитов в кредитном портфеле;

г,- - доходность /-й группы кредитов в кредитном портфеле;

Ликвидность кредитного портфеля позволяет оценить структуру кредитного портфеля по степени срочности кредитов. Стоит отметить, что чем ниже срок кредита, тем более ликвидным он считается. Удлинение сроков кредитования снижает ликвидность и увеличивает кредитный риск.

При построении модели с точки зрения ликвидности кредиты будут рассматриваться с разбивкой на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 3 лет) и долгосрочные (свыше 3 лет). Общее количество кредитов в примере составляет 90. Имеются данные о кредитах, разбитых на группы по степени срочности, которые представлены в таблице 1.

Рассчитаем необходимые показатели в таблицу 1.

Экономика и предпринимательство, № 8, 2013 г.

Таблица 1

Расчетные показатели для построения модели оптимизации кредитного портфеля

Кредиты по степени срочности

Краткосрочные Среднесрочные Долгосрочные

кредиты кредиты кредиты

Доля в кре- 0,23 0,36 0,41

дитном портфеле

Средняя до- 4,3 7,1 11,5

ходность, %

Максимальная 8,8 12,0 17,5

доходность, %

Минимальная 2,0 3,1 5,3

доходность, %

Стандартное 1,4 2,1 4,4

отклонение, о

Как показывают расчетные данные таблицы по долгосрочным кредитам уровень доходно-стей и риска больше, чем у кратко- и среднесрочных кредитов в несколько раз.

Корреляция в нашем случае для модели равна нулю, что свидетельствует об отсутствии связи между группами кредитов, разбитыми по степени срочности. Общий риск портфеля в нашем примере с учетом нулевой корреляции по формуле (5) равен:

д/1,96^,2 + 4,41 б/22 + 19,36/32 .

Целевые ориентиры и допустимые уровни доходности, риска и ликвидности отражаются в кредитной политики банков. В зависимости от поставленных целей кредитная политика банка может быть агрессивной, консервативной или умеренной.

МАРКЕЛОВА А.С., ЯКОВЕНКО С.Н. - 2015 г.

«ОПТИМИЗАЦИЯ КРЕДИТНОГО ПОРТФЕЛЯ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА...»

-- [ Страница 1 ] --

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ

ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО

ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СОЦИАЛЬНЫЙ

УНИВЕРСИТЕТ»

На правах рукописи

Зайцева Мария Владимировна

ОПТИМИЗАЦИЯ КРЕДИТНОГО ПОРТФЕЛЯ

КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Научный руководитель доктор экономических наук, профессор Н.П. Белотелова Москва – 2014

ВВЕДЕНИЕ

КРЕДИТНОГО ПОРТФЕЛЯ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

1.1. Сущность кредита и принципы кредитования

1.2. Характеристика кредитной политики и кредитного портфеля коммерческого банка в современных рыночных условиях

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ КРЕДИТНЫХ ПОРТФЕЛЕЙ КОММЕРЧЕСКИХ

БАНКОВ И ЗАРУБЕЖНЫХ МЕТОДИК ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ

ЗАЕМЩИКОВ

2.1. Оценка кредитного портфеля банковского сектора России............ 51

2.2. Сравнительный анализ кредитных портфелей крупнейших коммерческих банков России

2.3. Зарубежный опыт оценки кредитоспособности заемщиков коммерческими банками

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ КРЕДИТНЫМ

ПОРТФЕЛЕМ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

3.1. Оптимизация кредитного портфеля коммерческого банка по критериям доходности, риска и ликвидности

3.2. Резервы снижения рисков кредитного портфеля

3.3. Совершенствование методики оценки кредитоспособности заемщиков – юридических лиц

Заключение

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

В современной экономической системе, с развитием рыночных отношений, ведущими звеньями в экономике стали выступать коммерческие банки, от деятельности которых зависит эффективное функционирование экономики государства в целом. Специфика их деятельности, состоящая в аккумулировании и предоставлении временно свободных ресурсов для экономических субъектов, не обладающих достаточными для успешного функционирования средствами, обусловила столь высокую значимость банковского сектора в развитии экономики страны. От того, насколько развит банковский сектор государства, во многом зависит уровень развития производства, социальной инфраструктуры и степень развития всего общества в целом.

В «Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года» определены пути и способы устойчивого повышения благосостояния российских граждан, национальной безопасности, динамичного развития экономики страны, а также укрепления позиций России в мировом сообществе. Для этого необходимы качественные изменения и преобразования в экономике. В первую очередь, это создание благоприятного инвестиционного климата и улучшение условий предпринимательской деятельности в стране, во-вторых, обеспечение условий для инновационной активности компаний, в-третьих, формирование и развитие финансовой инфраструктуры, ориентированной на долгосрочное финансирование инвестиций, в-четвертых, активное вовлечение сбережений населения в экономику и преобразование их в инвестиции.

Важная роль в выполнении поставленных задач отводится коммерческим банкам, которые могут обеспечивать кредитными ресурсами предприятия и организации, а также граждан. Кроме того, эффективно функционирующий и стабильный банковский сектор является важнейшим фактором роста национальной экономики.

Кредитные операции, среди большого разнообразия предоставляемых банком услуг, являются одним из важнейших видов их деятельности. В активах коммерческих банков кредиты занимают прочную позицию наиболее объемных и доходных статей.

Надежность и финансовая устойчивость коммерческих банков зависит от состава и структуры кредитного портфеля банка и процесса управления им. В современных условиях вопросы развития и совершенствования системы управления кредитным портфелем банка с целью минимизации кредитных рисков и обеспечения устойчивого функционирования коммерческих банков приобрели особую актуальность.

Кризисные явления в экономике в последние годы доказали, что деятельность любого экономического субъекта сопряжена с неопределенностью развития рынка. Неблагоприятные события на мировых рынках напрямую сказались на платежеспособности заемщиков многих банков.

Рост дефолтов большинства заемщиков повлек рост неплатежей по выданным кредитам, что стало причиной роста просроченной задолженности, снижения доходности и возникновения проблем с ликвидностью в деятельности банков.

Таким образом, последние кризисные явления в мировой, и российской в том числе, экономике продемонстрировали несостоятельность используемых методов по оценке и управлению кредитным риском в банковской деятельности, а также несовершенство используемых методов управления кредитными портфелями коммерческих банков.

Актуальность выбранной темы также обусловлена тем, что современные способы оценки кредитоспособности заемщиков показали несовершенство используемых методик проведения анализа финансового состояния заемщиков в кризисный период. В настоящий момент в российском банковском законодательстве отсутствует единая методика оценки кредитоспособности заемщиков банков. Коммерческие банки самостоятельно разрабатывают методологическую базу для оценки кредитоспособности заемщиков. Рост неплатежей в кризисный период свидетельствует о необходимости совершенствования действующих методик оценки кредитоспособности заемщиков.

Неэффективное управление кредитным портфелем многими коммерческими банками зачастую приводит к росту кредитного риска, снижению доходности кредитных операций, что в целом отражается на результатах деятельности банков. Выявленные недостатки в управлении кредитными портфелями банков за последние годы требуют применения новых усовершенствованных способов оптимизации кредитных портфелей коммерческих банков для эффективного функционирования банковского сектора.

Степень разработанности проблемы . Вопросы формирования и оптимизации кредитного портфеля коммерческого банка отражены в научных трудах таких российских авторов, как: Б.Х. Алиева, Г.Е. Алпатова, Г.Н.Белоглазовой, Н.П.Белотеловой, Т.Д.Бурухановой, М.П. Владимировой, Т.А. Гетман, Д.А. Ендовицкого, Е.П.Жарковской, Е.Ф. Жукова, Г.Г. Коробовой, Т.М. Костериной, Л.П. Кроливецкой, О.И. Лаврушина, Г.В. Меняйло, М.З.Сабирова, В.К. Сенчагова, А.В. Славянского, И.О. Сорокиной, А.М.Тавасиева, А.А. Филлиповой, Н.М. Циркунова и др.

Также в исследовании были использованы научные труды зарубежных авторов: Грюнинг Х. Ванн, Брайович Братанович С., Роуз П., Синки Дж., У.Шарп и др.

Несмотря на имеющуюся научную проработку, до настоящего времени проблема оптимизации кредитного портфеля является малоизученной и требует дополнительного исследования.

Актуальность проблемы, недостаточная ее разработанность в экономической науке обусловили выбор темы диссертации, объект, предмет, цель, задачи и гипотезу исследования.

Объектом диссертационного исследования является кредитный портфель коммерческого банка.

Предмет исследования – финансово-экономические отношения по формированию состава и структуры кредитного портфеля.

Область исследования. Содержание диссертации соответствует п. 9.1.

Теория, методология, концепции и базовые принципы кредитных отношений как аспектов проявления кредитной системы, п. 10.12. Совершенствование системы управления рисками российских банков, п. 10.14. Разработка способов оценки портфеля активов российских банков и направлений оптимизации портфеля Паспорта специальности ВАК 08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит.

Научная гипотеза диссертационного исследования заключается в том, что разработанная модель оптимизации кредитного портфеля и предложенная методика оценки кредитоспособности заемщиков – юридических лиц позволят оптимизировать кредитный портфель коммерческого банка и снизить кредитные риски.

Целью диссертационного исследования является разработка предложений по оптимизации кредитного портфеля коммерческого банка и оценке кредитоспособности заемщиков – юридических лиц в целях снижения банковских рисков.

Указанная цель предопределила постановку и последовательность решения следующих задач исследования:

1) уточнить понятия «кредитная политика», «кредитный портфель»;

2) провести сравнительный анализ кредитных портфелей крупнейших коммерческих банков России;

3) рассмотреть зарубежный опыт оценки кредитоспособности заемщиков коммерческими банками;

4) разработать модель оптимизации кредитного портфеля коммерческого банка;

5) предложить методику оценки кредитоспособности заемщиков – юридических лиц.

Теоретическая и методическая основа исследования. Теоретической основой исследования послужили научные положения, содержащиеся в трудах ведущих отечественных и зарубежных ученых в области банковского кредитования, связанных с разработкой научно-практических проблем формирования кредитного портфеля коммерческого банка и совершенствования процесса управления им. В процессе исследования были использованы учебные пособия, монографии, а также опубликованные в научных журналах статьи исследователей проблем формирования и оптимизации кредитного портфеля.

Методической основой диссертационного исследования выступают методы экономического, логического и сравнительного анализа, группировки и выборки, методы классификации, метод экспертных оценок, детализации, обобщения и т.д.

Информационную базу исследования составили федеральные законы, нормативные акты Банка России, регламентирующие банковскую деятельность, официальные данные Федеральной службы государственной статистики России, статистические и информационно-аналитические данные Банка России, коммерческих банков, материалы исследований отечественных и зарубежных ученых, ресурсы глобальной сети Интернет, результаты собственных исследований автора.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке модели оптимизации кредитного портфеля коммерческого банка и совершенствовании методики оценки кредитоспособности заемщиков, направленных на повышение эффективности управления кредитным портфелем коммерческого банка, снижение кредитных рисков, и состоит в следующем:

Уточнены понятия «кредитная политика» и «кредитный портфель», 1.

раскрыто их содержание. Под кредитной политикой коммерческого банка предлагается понимать комплекс стратегических и тактический мер банка в области кредитования, который включает в себя аспекты финансового менеджмента, риск-менеджмента и финансового маркетинга.

Кредитный портфель коммерческого банка в широком смысле, по мнению автора, представляет собой совокупность инструментов реализации кредитной политики банка по управлению кредитным риском и обеспечению конкурентных преимуществ на рынке банковского кредитования. В узком смысле под кредитным портфелем коммерческого банка предлагается понимать совокупность остатков задолженностей по кредитным продуктам коммерческого банка, структурированную с учетом степени риска, уровня доходности и ликвидности в целях обеспечения реализации стратегии и тактики кредитной политики банка.

качества кредитного портфеля коммерческого банка с помощью показателей банковской отчетности, находящихся в открытом доступе. Предложенная методика позволяет провести анализ количественных и качественных показателей кредитного портфеля любого банка, выявить особенности структурирования кредитного портфеля по типам заемщиков и срокам кредитования, проследить изменение показателей в динамике, выявить возможные причины изменений, а также оценить качество кредитного портфеля и конкурентные преимущества среди остальных банков на рынке банковского кредитования.

Разработана модель оптимизации кредитного портфеля 3.

коммерческого банка по критериям доходности, риска и ликвидности с учетом особенностей стратегий управления кредитным портфелем банка в зависимости от выбранной кредитной политики (агрессивной, консервативной, умеренной), что способствует повышению эффективности управления кредитным портфелем коммерческого банка. Предложенная модель оптимизации кредитного портфеля в отличие от существующих ныне моделей в экономической литературе, по мнению автора, наиболее удобна в практическом применении.

юридических лиц. Данная методика называется «ФОКУС» по первым буквам ключевых показателей, используемых для оценки кредитоспособности (финансовое состояние, обеспечение, кредитная история, управленческие навыки, способность заемщика погасить кредит). Составленная на основе исследования различных существующих в экономической литературе и применяемых в банковской практике методик оценки кредитоспособности, методика «ФОКУС» содержит достаточный, по мнению автора, набор количественных и качественных показателей деятельности заемщика, которые позволят определить уровень кредитоспособности заемщика, принять решение по кредитной сделке и снизить риски кредитования.

Теоретическая и практическая значимость исследования состоит в том, что результаты данной работы могут быть применены в практической деятельности коммерческих банков для совершенствования процесса управления кредитным портфелем в части применения методики оценки кредитоспособности заемщиков, использования модели оптимизации кредитного портфеля в зависимости от выбранной кредитной политики в целях поддержания эффективного функционирования банков и снижения рисков.

На защиту выносятся следующие положения:

Уточнены понятия «кредитная политика», «кредитный портфель», 1.

раскрыто их содержание с учетом особенностей экономического развития в рыночной экономике, где все хозяйствующие субъекты ведут деятельность в конкурентной среде.

Усовершенствована методика проведения анализа структуры и 2.

качества кредитного портфеля коммерческого банка.

Разработана модель оптимизации кредитного портфеля по 3.

критериям доходности, риска и ликвидности.

Предложена методика оценки кредитоспособности заемщиков – 4.

юридических лиц.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные выводы и практические рекомендации диссертационного исследования опубликованы в открытой печати, а также докладывались и обсуждались на научнопрактических конференциях и семинарах в Российском государственном социальном университете.

Научные положения диссертации применяются в учебном процессе ФГБОУ ВПО «Российский государственный социальный университет» при проведении занятий по курсам «Банковское дело» и «Деньги, кредит, банки».

Публикации по теме исследования. Основные положения диссертации отражены в 7 статьях (из них 3 статьи в изданиях, рекомендованных ВАК), общим объемом 3,16 п.л., в том числе авторских – 3,16 п.л.

Объем и структура диссертационного исследования построены в соответствии с целью и задачами исследования.

Работа состоит из введения, трех глав, включающих 8 параграфов, заключения, списка использованной литературы и приложений, содержит 30 таблиц, 11 рисунков. Общий объем диссертации составляет 161 страницу, основной текст изложен на 140 страницах.

Во введении изложена актуальность темы диссертации, степень ее разработанности, сформулированы объект, предмет, цель и задачи исследования, научная гипотеза, рассмотрены теоретические и методические основы работы, элементы научной новизны работы, а также сформулированы положения, выносимые на защиту.

В первой главе «Теоретические основы формирования кредитного портфеля коммерческого банка» рассмотрены сущность кредита и принципы кредитования, дающие представление о составляющих элементах кредитного портфеля. Дана характеристика кредитной политики и кредитного портфеля коммерческого банка в современных рыночных условиях. Автором уточнены понятия «кредитная политика» и «кредитный портфель» коммерческого банка.

Во второй главе «Анализ кредитных портфелей коммерческих банков и зарубежных методик оценки кредитоспособности заемщиков» проведен анализ кредитного портфеля банковского сектора России и сравнительный анализ структуры и качества кредитных портфелей крупнейших коммерческих банков России на основе усовершенствованной автором методики, а также рассмотрен зарубежный опыт оценки кредитоспособности заемщиков коммерческими банками.

В третьей главе «Совершенствование управления кредитным портфелем коммерческого банка» предложена разработанная автором модель оптимизации кредитного портфеля коммерческого банка по критериям доходности, риска и ликвидности, а также методика оценки кредитоспособности заемщика, составленная автором.

Заключение диссертационной работы содержит теоретические и практические выводы, полученные в результате проведенного исследования и рекомендации по оптимизации кредитного портфеля коммерческого банка.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ

КРЕДИТНОГО ПОРТФЕЛЯ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

1.1. Сущность кредита и принципы кредитования Среди множества категорий экономической науки кредит можно отнести к числу важнейших, что связано с уникальной ролью, которую играет это экономическое явление в хозяйственной жизни не только отдельных организаций, государств, но и всего общества в целом.

Термин «кредит» в переводе с латинского слова creditum означает «ссуда», «долг». Но большинство экономистов связывают его с термином credo

– «верю», тем самым, представляя кредит в качестве долгового обязательства, напрямую связанного с доверием одного человека, передавшего другому определенную ценность. Такую трактовку можно принимать, т.к. кредит и кредитные отношения возникают в сфере обмена в тот момент, когда один участник сделки (кредитор) предоставляет другому участнику (заемщику) определенное ценное имущество в обмен на обещание заемщика возвратить это имущество или другой равноценный предмет в установленный срок. Но еще в XIX в. немецкий экономист Шеффле (Schaeffle) отметил, что «доверие, являясь спутником кредита, не составляет его экономической сущности»1.

Кредит является исторической экономической категорией, его возникновение было связано с расслоением первобытного общества на имущих и неимущих, становлением товарно-денежных отношений. Первоначально кредит предоставлялся в натуральной форме (зерно, скот и т.д.). С развитием товарно-денежных отношений кредит стал приобретать денежную форму.

Таким образом, во временное пользование стали предоставляться деньги или их эквиваленты. Постепенно денежная форма кредита стала преобладать. Но

Деньги. Кредит. Банки: учеб. для студентов / [Г. Е. Алпатов и др.]; под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова. – М.:

Проспект, 2006. – С. 395.

участие денег в кредитных отношениях не превращает кредит в экономическую категорию «деньги» и не лишает специфических черт кредита.

Возникновение кредитных отношений носит закономерный характер. С развитием товарно-денежных отношений субъекты хозяйствования стали экономически обособленными друг от друга, средства каждого предприятия совершают свой обособленный кругооборот. Товарообмен или обмен услуг между субъектами хозяйствования служат основой для кредитных отношений.

Таким образом, кредит возникает в сфере обмена. Конкретной экономической основой кредитных отношений служит кругооборот и оборот средств (капитала).

Объективная необходимость кредита возникает из особенностей расширенного воспроизводства, которое предполагает воспроизводство в возрастающих объемах и постоянную смену форм стоимости – из денежной в товарную, из товарной в производственную, из производственной в товарную и затем вновь в денежную форму с некоторым количественным приращением в виде дохода. Смена форм стоимости сопровождается временным высвобождением средств у одних экономических субъектов и образованием потребности в средствах у других.

К средствам, временно высвобождающимся в процессе кругооборота промышленного и торгового капитала, относятся: амортизационный фонд предприятий, часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат;

денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы; прибыль, направленная на обновление и расширение производства.

В современных рыночных условиях с помощью кредита происходит аккумулирование не только денежного капитала, который высвободился в процессе кругооборота промышленного и товарного капитала, но и денежных средств населения в виде доходов и сбережений, а также временно свободных средств государства.

Стоимость, высвободившаяся у одного экономического субъекта, определенное время может не вступать в новый воспроизводственный цикл и не использоваться в хозяйственном обороте. Благодаря кредиту эта высвободившаяся стоимость может перейти к другому субъекту, у которого наблюдается временная потребность в дополнительном финансировании.

Кредит, таким образом, выражает форму разрешения противоречия, возникающего между аккумулированием временно высвободившихся денежных средств у одних субъектов хозяйствования и спросом на дополнительные денежные средства у других.

Сущность кредита представляет собой его внутреннее свойство, выступающее как главное в понятии кредита, способное отличить его от других экономических категорий и имеющее объективный характер.

Само понятие сущность означает что-то постоянное, что сохраняется в явлении при различных его вариациях, в том числе и временных. Несмотря на разнообразие форм, в которых может проявляться кредит, будь то денежная, товарная или смешанная формы кредита, сущность его всегда должна быть неизменна, выражать целостность и подходить для всех его проявлений.

Для более точного понимания сущности кредита необходимо рассмотреть структуру кредита, стадии его движения и основу.

Структура кредита подразумевает наличие составных элементов кредита, находящихся в тесном взаимодействии. Такими элементами являются субъекты и объект кредитных отношений.

Субъектами кредитных отношений всегда выступают кредитор и заемщик, что отличает кредитные отношения от денежных, в которых участвуют продавец товара и покупатель. Каждая из сторон сделки имеет свой интерес: кредитор заинтересован в своевременном возврате переданных средств и получении прибыли в виде ссудного процента, заемщик – получить более дешевый кредит.

Объектом кредитных отношений является ссуженная стоимость, обладающая специфическими чертами, которые характеризуют ее как объект именно кредитных отношений.

К специфическим чертам ссуженной стоимости относят:

1. Возвратный характер движения стоимости: сначала от кредитора стоимость передается заемщику, а затем от заемщика возвращается кредитору.

Это является обязательным условием для кредитной сделки, поскольку право собственности на ссуженную стоимость остается у кредитора. При этом заемщик обязан возвратить равноценную стоимость, т.е. происходит сохранение стоимости во время ее движения.

2. Авансирующий характер ссуженной стоимости. Кредит предшествует образованию доходов, которые могут быть получены заемщиком в его хозяйстве. Но при этом, авансирующий характер кредитной сделки может иметь место только при соблюдении возвратности ссуженных средств.

3. Ссуженная стоимость обладает особой добавочной потребительной стоимостью, которая, совершая движение между кредитором и заемщиком, способствует ускорению воспроизводственного процесса, обеспечивая непрерывность кругооборота средств, поскольку отпадает потребность в накоплении собственных средств.

При отсутствии перечисленных качеств, кредитный характер процесса теряется и смешивается с другими процессами, которые присущи другим экономическим категориям.

Движение ссуженной стоимости (стадии движения кредита) можно представить следующим образом (рисунок 1):

–  –  –

Рк – размещение кредита;

Деньги, кредит, банки: учебник для студентов, обучающихся по направлениям "Экономика" / [Лаврушин О.

И. и др.]; под ред. О. И. Лаврушина; Финансовый ун-т при Правительстве Российской Федерации. – 11-е изд., перераб. и доп. – Москва: КноРус, 2013. – С.190.

Пз – получение кредита заемщиком;

Ик – использование кредита;

Вр – высвобождение ресурсов у заемщика;

Вк – возврат кредита;

Пкс – получение кредитором ссуженной стоимости.

Размещение кредита в виде предоставления ссуженной стоимости является первоначальной стадией движения кредита. Как правило, этой стадии предшествует процесс аккумуляции средств, поскольку для того чтобы передать денежные средства или ценности, их надо первоначально накопить.

Однако денежные средства могут образовываться и в результате высвобождения средств из кругооборота в процессе хозяйственной деятельности. В таком случае, начальной стадией целесообразно считать размещение кредита. При этом на данной стадии кредитор должен быть уверен в эффективном использовании и возврате вложенных средств.

Получение кредита заемщиком осуществляется им для достижения определенных целей. При этом размер кредита не всегда может совпадать с общим размером потребностей заемщика.

Использование кредита происходит тогда, когда заемщик, получив во временное пользование ссуженную стоимость, предполагает извлечь дополнительную прибыль от этого использования.

Высвобождение ресурсов у заемщика характеризует завершение кругооборота стоимости при использовании средств. Эта стадия отражает процесс использования стоимости в интересах удовлетворения временных потребностей заемщика.

Возврат кредита предполагает переход временно позаимствованных средств от заемщика к их владельцу, т.е. кредитору.

Получение кредитором ссуженной стоимости является итоговой стадией движения кредита. Во временном отрезке стадии возврата кредита и получения средств кредитором могут совпадать. Это зависит от финансового состояния клиента на момент возврата кредитных средств. Возврат/невозврат кредита заемщиком в установленные сроки свидетельствует о качестве обслуживания кредита заемщиком.

Стоит отметить, что движение ссуженной стоимости является целостным процессом, и возвратный характер может быть представлен только всеми стадиями.

Сущность кредита невозможно изучить и без раскрытия его основы.

Основой кредита является определяющее свойство кредита, наиболее глубокая часть сущности кредитных отношений. Первостепенным для кредитной сделки является возвратный характер движения ссуженной стоимости, поскольку, совершая кругооборот в хозяйстве заемщика, а затем, высвободившись, заемщик обязан, прежде всего, передать ее своему кредитору.

Сущность любой экономической категории проявляется также в выполняемых ею функциях.

Функция (от лат. functio – «исполнение») – временное проявление сущности, которое характеризует взаимодействие категории с внешней средой.

Функцию кредита порождает его сущность1. Функция кредита, как и его сущность, имеет объективный характер. Она характеризует специфическое взаимодействие всех форм кредита с внешней средой.

Кредитные сделки, как уже было отмечено, возникают на стадии перераспределения стоимости, когда временно высвободившаяся у одного экономического субъекта стоимость передается другому (заемщику), а затем возвращается к своему собственнику. Данный процесс дает основание выделить первую функцию кредита – перераспределительную. Данная функция кредита оказывает существенное влияние на экономику государства.

Следующей основной функцией кредита является замещение действительных денег кредитными операциями. В современной экономической системе действительные деньги (золотые монеты) не используются в обращении, а обращаются денежные знаки, которые выпущены на основе Владимирова М.П. Деньги, кредит, банки: учебное пособие / М.П. Владимирова, А.И. Козлов. – 2-е изд.,стер.

– М.: КНОРУС, 2008. – С. 73.

кредита. При этом не происходит всеобщего замещения денег, а происходит временное замещение в экономическом обороте. Замещение происходит, если кредитные средства выдаются в безналичной форме.

Среди экономистов рассматриваются и другие функции кредита.

Контрольная функция кредита предполагает контроль со стороны кредитора над использованием и возвратом кредита. Функция ускорения концентрации и централизации капитала предполагает, что кредитный механизм способствует превращению прибавочной стоимости в капитал. Функция экономии издержек обращения проявляется в том, что во время отсутствия необходимых денежных средств, экономический субъект начинает поиски кредитных ресурсов, ускоряя тем самым оборачиваемость капитала и снижая издержки обращения. Любая функция кредита отражает степень развития кредитных отношений в рыночной экономике и выражает сущность кредита.

В экономической литературе среди экономистов не существует единого мнения относительно категории кредит. Часть ученых считает, что возникает кредит от несостоятельности субъектов хозяйствования, связанной с нехваткой ресурсов. Другая часть ученых высказывает мнение о том, что кредит отрицательно влияет на экономику, поскольку за пользование кредитом субъекты хозяйствования должны платить, а это может вызвать ухудшение финансового положения заемщиков. Такие разноплановые мнения о влиянии кредита на экономику могут быть обусловлены отсутствием четкого представления о сущности кредита.

Мнения ученых-экономистов относительно кредита на протяжении исторического развития экономической мысли постоянно менялись.

Еще Аристотель в IV веке до н.э. в своем труде «Политика» выделял два вида хозяйственной деятельности – экономику и хремастику. Экономику он называл искусством пользоваться благами и относил к ней земледелие, рыболовство, охоту, мелкую торговлю, а хремастику – искусством наживы и относил к ней крупную торговлю, ростовщичество и труд наемных рабочих.

Это деление опирается на этические взгляды Аристотеля1.

В своем труде «Политика» Аристотель писал, что искусство наживать состояние имеет двойственное проявление: с одной стороны, оно связано со сферой торговли, а с другой – со сферой домохозяйства, где возникшая связь обусловлена необходимостью и заслуживает, по словам Аристотеля, похвалы.

Обменная деятельность, с точки зрения Аристотеля, вызывает негативное отношение, поскольку эта деятельность обусловлена не естественными причинами, а возникла из-за необходимости взаимного обмена между людьми.

В связи с этим Аристотель с полным основанием выражает ненависть к ростовщичеству, объясняя это тем, что оно делает предметом собственности сами денежные знаки, которые впоследствии, утрачивают свое первоначальное назначение, для которого они были созданы: ради осуществления меновой торговли, а взимание и уплата процентов за пользование при обмене ведет к росту денег. «Отсюда это и получило свое название. Этот род наживы природе»2.

оказывается по преимуществу противным Таким образом, Аристотель подчеркнул негативное отношение к ростовщичеству, которое в те времена являлось зарождением кредитных отношений. При этом кредитные отношения Аристотель считал противоестественными и несправедливыми, а процент он расценивал как самую противоестественную форму дохода.

В XIV в. в экономических трактатах меркантилистов главной изучаемой проблемой была проблема богатства нации, его источников и средств увеличения. Большое внимание уделялось таким вопросам, как организация внешней и внутренней торговли, регулирование валютных курсов, проблема порчи денег и организация кредита. Представитель школы меркантилистов – Антуан де Монкретьен – в своем труде «Трактат о политической экономии»

писал: «Кредит – душа любой торговли, нужно поддерживать его репутацию, Мировая экономическая мысль. Сквозь призму веков. В 5 т. / Сопред. Редкол. Г.Г. Фетисов, А.Г. Худокормов.

Т. I. От зари цивилизации до капитализма / Отв. Ред. Г.Г. Фетисов. – М.: Мысль, 2004. – С. 91.

Там же. С. 99.

чтобы он стал полезен и выгоден»1. Таким образом, меркантилисты оценивали кредит как положительный фактор развития торговли, а, следовательно, и экономики.

Классическая школа политической экономии в отличие от меркантилистов считала, что образование богатства происходит не в торговле, а в сфере материального производства благодаря труду. Родоначальник классической политической экономии У. Петти в «Трактате о налогах и сборах.

1662 г.» писал: «Если кто ссужает свои деньги на условии, что он может потребовать их обратно до наступления известного срока, как бы он сам ни нуждался в течение этого времени, он несомненно может получить компенсацию за это неудобство, которое он создает для самого себя. Это возмещение и есть то, что обычно называют процентом»2. Соответственно, ссудный процент У. Петти считал платой за неудобства, причиняемые кредитору при ссуживании денег. «Что же касается процентов, то они по меньшей мере должны быть равны ренте с такого количества земли, которое может быть куплено на те же данные в ссуду деньги»3.

Дадли Норс – представитель классической школы политэкономии – в труде «Очерки о торговле, трактующие главным образом вопросы о проценте, чеканке, обрезе, увеличении денег» уточнял: «Точно так же, как владелец земли сдает ее в аренду, так и владельцы капиталов дают их взаймы. Они получают за свои деньги проценты, которые являются тем же самым, что и рента за землю.

На многих языках и в некоторых областях Англии денежная ссуда и аренда земли называются одинаковым именем (…) Когда страна будет процветать и богатеть, то деньги можно будет получить на выгодных условиях, но совершенно обратное произойдет, когда страна будет все больше и больше беднеть»4. Таким образом, Д. Норс отождествлял денежную ссуду с процессом сдачи в аренду земли, а условия предоставления ссуды зависят, по его мнению, Мировая экономическая мысль. Сквозь призму веков. В 5 т. / Сопред. Редкол. Г.Г. Фетисов, А.Г. Худокормов.

Т. I. От зари цивилизации до капитализма / Отв. Ред. Г.Г. Фетисов. – М.: Мысль, 2004. – С. 177.

Там же. С. 191.

Там же. С. 192.

Там же. С. 199.

с благосостоянием государства. При этом Д. Норс писал: «Тот человек богаче, имущество которого находится в состоянии роста, в виде ли сдаваемой в аренду земли, денег ли, приносящих проценты, или товаров в торговом обороте»1.

Представитель школы физиократов, для которой источником богатства является сельское хозяйство, Анн Робер Жар Тюрго писал: «Заем под проценты [есть] не что иное, как торговля, в которой заимодавец – человек, продающий пользование своими деньгами, а заемщик – человек, покупающий его, точно так же как собственник земли и его фермер продают и покупают один у другого имением»2.

пользование арендуемым Таким образом, по А. Тюрго, предоставление ссуды – это торговля, в которой стоимость передается во временное пользование от кредитора заемщику с уплатой при этом заемщиком вознаграждения – процента. Данная трактовка лежит в основе современных определений сущности кредита.

В XVIII в. Адам Смит (представитель классической школы политической экономии) писал: «На свои запасы, ссужаемые под проценты, заимодавец всегда смотрит как на капитал. Он ожидает, что в установленный срок они будут возвращены ему и что заемщик в течение всего этого времени будет уплачивать ему за это некоторую ежегодную ренту. Заемщик может использовать полученные средства как капитал или как запасы, обращаемые на непосредственное потребление. Почти все займы под проценты получаются в деньгах, бумажных или же золотых и серебряных. Но в чем в действительности нуждается заемщик и чем снабжает его лицо, дающее взаймы, это не деньги, а стоимость денег или товары, которые можно купить на них»3. В данной трактовке А. Смита кредит рассмотрен как капитал, которому присущ возвратный характер стоимости с уплатой процента и целевого использования, что также находит отражение в современном понимании принципов кредитования.

Мировая экономическая мысль. Сквозь призму веков. В 5 т. / Сопред. Редкол. Г.Г. Фетисов, А.Г. Худокормов.

Т. I. От зари цивилизации до капитализма / Отв. Ред. Г.Г. Фетисов. – М.: Мысль, 2004. – С. 202.

Там же. С. 343.

Адам Смит "Исследование о природе и причинах богатства народов" Книга 2. Глава IV "О капитале, ссужаемом под проценты" Основоположник современных исследований в области экономического развития Йозеф Шумпетер в работе «Теория экономического развития» писал, что для создания новых комбинаций необходимы средства производства.

Собственник имущества, включая даже владельца крупного концерна, может занимать положение неимущего, который стремится создать новую комбинацию, отличную от уже существующей тем, что она не может быть профинансирована за счет поступления доходов, а с помощью использования кредита и приобретения за счет него необходимых средств производства1.

«Связь между кредитом и осуществлением новшеств также не должна удивлять: как с исторической, так и с логической точки зрения совершенно ясен тот факт, что кредит необходим именно для этого и что именно поэтому его внедрили в практику работающих предприятий – с одной стороны, потому что он необходим для самого возникновения этих предприятий, с другой – потому, что его механизм, однажды появившийся на свет, в силу очевидных причин затронул также и старые комбинации. Капиталистическая система кредита фактически выросла из финансирования новых комбинаций и развивалась на нем. [Проблема изъятия средств производства из кругооборота и их направления в новую комбинацию] происходит благодаря денежному кредиту, посредством которого тот, кто хочет реализовать новые комбинации, платит на рынке средств производства более высокую цену, чем производитель, обеспечивающий данный кругооборот, и лишает того в определенной части этих средств. И это тот процесс в денежно-кредитной сфере – его смысл и цель состоят в том, чтобы вызвать движение благ»2. Таким образом, Й. Шумпетер развивал идею о том, что кредит – это инструмент перераспределения ресурсов в пользу предпринимателя, создающего новые комбинации, которые могут быть созданы благодаря использованию кредита и возникают в процессе Мировая экономическая мысль. Сквозь призму веков. В 5 т./ Сопред. редкол. Г.Г. Фетисов, А.Г. Худокормов.

Т. IV. Век глобальных трансформаций / Отв. ред. Ю.Я. Ольсевич. – М.: Мысль, 2004. – С. 38-39.

Там же. С. 38-39.

кругооборота капитала. Кредит, по Шумпетеру, является «феноменом экономического развития»1 и основной потребностью предпринимателя.

Джон Мейнард Кейнс в «Общей теории занятости, процента и денег»

утверждал, что создание кредита банковской системой делает возможным инвестиции, и чем ниже норма процента, тем выше стимулы к инвестициям, что решает проблему безработицы. Так, Кейнс писал: «Увеличению размера последних [инвестиций] содействует низкая норма процента, если только мы не будем пытаться стимулировать инвестиции этим путем в условиях полной занятости»2. Соответственно, с помощью государственного регулирования нормы банковского процента, возможно влияние на инвестиции и занятость населения.

Основоположник институционализма Т. Веблен в «Теории делового предпринимательства» излагал свою теорию кредита и его роли в предпринимательстве. Веблен уточнял: «Увеличение капитала предприятия посредством предоставления кредита не имеет для промышленности скольконибудь масштабных последствий. (…) Все виды авансирования, осуществляемые банками или иными кредиторами (…) имеют целью увеличение капитала, находящегося в распоряжении бизнесменов; но поскольку речь идет о целях, имеющих отношение к функционированию промышленности, то все они в совокупности чисто фиктивные предметы снабжения»3.

материально-технического Иными словами, по мнению Т.Веблена, кредит необходим в основном только бизнесменам, а не промышленности. В то же время, Веблен отмечал: «В режиме конкуренции в сфере бизнеса все, что в общем случае благоприятно, становится насущной необходимостью для всех конкурентов. Положение тех, кто извлекает выгоду из благоприятных возможностей, открывающихся благодаря кредиту, позволяет им продавать свою продукцию по более низким ценам, чем какиеМировая экономическая мысль. Сквозь призму веков. В 5 т./ Сопред. редкол. Г.Г. Фетисов, А.Г. Худокормов.

Т. IV. Век глобальных трансформаций / Отв. ред. Ю.Я. Ольсевич. – М.: Мысль, 2004. – С. 41.

Там же. С. 164.

Веблен Т. Теория делового предприятия / Торстейн Веблен; пер. с англ. М. Я. Каждана; науч. ред. пер. В.Г.

Гребенников. – Москва: Акад. народного хоз-ва при Правительстве РФ: Дело, 2007 – С. 80-81.

либо их конкуренты, положение которых аналогично во всех аспектах, кроме данного. Вообще говоря, такого рода использование кредита в дополнение к собственному наличному капиталу становится общепринятой практикой, стандартным приемом руководителей, вовлеченных в конкуренцию коммерческих предприятий, так что оно выступает основой конкуренции»1.

Таким образом, Т. Веблен отмечал положительное влияние использование кредитных средств в предпринимательской деятельности как средства конкурентной борьбы.

Карл Маркс в своей теории писал: «Вместе с капиталистическим производством развивается совершенно новая сила - кредит; вначале он потаенно прокрадывается как скромный пособник накопления, посредством невидимых нитей стягивает в руки индивидуальных или ассоциированных капиталистов денежные средства большими или ме ньшими массами, рассеянные по поверхности общества; но вскоре он становится новым и страшным орудием в конкурентной борьбе и, в конце концов, превращается в колоссальный социальный механизм для централизации капиталов»2. (…) «В той мере, как развиваются капиталистическое производство и накопление, развиваются также конкуренция и кредит - эти два наиболее мощных рычага централизации»3. Соответственно, кредит, по Марксу, выступает средством конкурентной борьбы, мощным социальным механизмом и рычагом централизации и концентрации капиталов.

Относительно роли кредита Маркс уточнял: «Кредит, при всяком особом возбуждении, разом отдат в распоряжение производства необычно большую часть этого богатства в качестве добавочного капитала: кроме всего этого технические условия самого процесса производства, машины, средства транспорта и т. д., делают возможным в самом крупном масштабе самое быстрое превращение прибавочного продукта в добавочные средства Мировая экономическая мысль. Сквозь призму веков. В 5 т./ Сопред. редкол. Г.Г. Фетисов, А.Г. Худокормов.

Т. IV. Век глобальных трансформаций / Отв. ред. Ю.Я. Ольсевич. – М.: Мысль, 2004. - С. 74-75.

Политиздат, 1983. – С. 585.

Там же. С. 585.

производства. Поскольку кредит способствует концентрации капитала в одних руках, ускоряет и повышает ее, постольку он способствует сокращению рабочего периода, а, следовательно, и времени оборота»1.

В данном случае К.Маркс акцентирует внимание на том, что кредит способствует ускорению оборачиваемости капитала и процесса воспроизводства. Маркс в общем виде определял кредит как форму капитала и пояснял: «Капитал, приносящий проценты, получает специфическую для капиталистического производства и соответствующую ему форму в кредите. Кредит есть форма, созданная самим капиталистическим способом производства»2.

Представитель маржиналистской школы политической экономии Л.Вальрас о кредите писал следующее: «Капиталист образует свой капитал путем последовательных операций по сбережению и отдает деньги в долг предпринимателю на определенный срок; предприниматель обращает эти деньги в капиталы в собственном смысле слова и по истечении срока займа возвращает деньги капиталисту. Эта операция составляет кредит»3. В данном определении рассмотрена сущность кредита с точки зрения предоставления денежных средств капиталиста предпринимателю на условиях возвратности, срочности и платности.

Таким образом, рассмотрев сущность кредита с позиций структуры, стадий движения ссуженной стоимости, основы и с учетом различных мнений представителей основных экономических школ относительно понятия кредита и его значения для экономики, можно сделать вывод, что кредит представляет собой экономические отношения, возникающие при передаче кредитором ссуженной стоимости заемщику на возвратной основе с уплатой процента с целью использования в конкурентной борьбе для достижения желаемого эффекта и социально-экономического развития общества.

Маркс К. Капитал. Критика политической экономии. Том I, книга 1: процесс производства капитала. – М.:

Политиздат, 1983. – С. 590.

Там же. С. 545.

Вальрас Л. Элементы чистой политической экономии или Теория собственного богатства / Леон Вальрас;

[Пер. на рус. яз. – И. Егоров, А. Белянин]. – М.: Университет. б-ка: Экономика, 2000. – С. 166.

Таким образом, современная сущность кредита заключается в том, что кредит является важным инструментом и рычагом экономического развития в рыночной экономике, где все хозяйствующие субъекты ведут деятельность в конкурентной среде.

Как отмечалось ранее, кредиту как экономическому явлению присущи определенные стадии движения (предоставление кредита, его использование и возврат). Единство этих стадий можно выразить понятием кредитование, которое представляет собой сложный экономический процесс. Для организации этого процесса применяют особые принципы кредитования, которые выступают в качестве требований к организации кредитного процесса. Эти принципы вытекают из самой сущности кредита как экономического явления.

Принцип (от лат. principium – «начало») – исходное, основное положение какого-либо процесса, теории. Принципами кредитования принято считать основные правила и условия, которые должны соблюдаться при осуществлении кредитования.

В Российской Федерации банковское кредитование регулируется законодательными и нормативными актами Центрального банка Российской Федерации.

Федеральный закон №395-1 «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 в редакции 1996 года устанавливает следующее определение банка как организации: «Банк – кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц»1.

Данный Федеральный закон устанавливает следующие условия кредитования:

О банках и банковской деятельности: федер. закон Рос. Федерации от 02.12.1990 №395-1: принят Верховным Советом РСФСР 02.12.1990 (с учетом изменений и дополнений) [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс»

возвратность;

срочность;

платность.

Возвратность означает исполнение заемщиком принятых обязательств посредством передачи эквивалентов, форма которых устанавливается соглашениями сторон. Данный принцип должен особенно учитываться в деятельности банков, поскольку банки, мобилизуя денежные средства населения, хозяйствующих субъектов, государственных бюджетов и используя их затем в своей деятельности, обязаны также возвратить их владельцам в соответствии с депозитарными договорами. При этом величина и сроки предоставляемых банковских кредитов должны соответствовать величине и срокам обязательств по депозитам.

Срочность предполагает возврат взятого кредита в определенные сроки, закрепленные в кредитном договоре соглашениями сторон, т.е. срочность можно назвать временной определенностью кредита. Нарушение данного принципа дает основания для кредитора применять экономические санкции к заемщику в форме увеличения взимаемого ссудного процента или решение споров о возмещении средств в судебном порядке, поскольку срочность обеспечивает ликвидность коммерческих банков. Исключением из данного правила являются онкольные кредиты (от англ. on call – «быть наготове»), по которым срок погашения не устанавливается в кредитном договоре, а указывается время, которым располагает заемщик с момента получения им уведомления банка о возврате средств.

Платность кредита подразумевает возврат заемщиком не только эквивалента, но и уплату вознаграждения кредитору в установленной форме.

Денежная форма вознаграждения выплачивается в виде процента. Данный принцип отражает экономическую целесообразность предоставления кредитором ссужаемых средств – получение прибыли. В банковской практике принцип платности реализуется посредством начисления и уплаты банковского процента. При этом величина устанавливаемого процента зависит от размера, сроков кредита; степени риска для банка; базовых ставок процентов по кредитам, предоставляемым коммерческим банкам Банком России; средней процентной ставки по межбанковским кредитам; структуры ресурсов банка (чем больше удельный вес привлеченных средств, тем выше плата за кредит);

спроса на кредит и действующих ставок по другим инструментам финансового рынка.

В условиях рыночного хозяйствования уплата процента есть не что иное, как передача заемщиком части своей прибыли, поэтому принцип платности может служить стимулом для заемщика к эффективному использованию собственных и заемных средств.

Гражданский кодекс Российской Федерации, регулирующий гражданскоправовые отношения в стране, уточняет, что в соответствии с кредитным договором банк обязан выдать кредитные средства заемщику в объеме и на условиях, которые предусмотрены в договоре, при этом заемщик обязан возвратить банку полученный кредит и уплатить проценты за его использование1. В данном уточнении кредитный договор рассматривается как сделка, в соответствии с которой банк обязан выдать кредит заемщику, а заемщик обязан вернуть полученный кредит с уплатой начисленных процентов.

Кредитный договор является возмездным. Плата за кредит выражается в процентах, которые устанавливаются по договору. Кредитор не вправе в одностороннем порядке изменять проценты за пользование кредитом, кроме установленных законом или договором случаях (например, в случае изменения ставки рефинансирования Банка России или в иных ситуациях). Срок возврата кредита также устанавливается в кредитном договоре. В зависимости от продолжительности срока договора кредиты принято делить на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ: принят Гос. Думой Федер.

Собр. Рос. Федерации 22.12.1995 г.: ввод. Федер. законом Рос. Федерации от 26.01.1996 №15-ФЗ (с учетом изменений и дополнений) [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» – ст. 819.

В случае несвоевременного возврата кредита, в кредитном договоре предусмотрена ответственность заемщика, которая может состоять в уплате пени или повышенных процентов.

Таким образом, основные условия кредитования – возвратность, срочность и платность – закрепляются в кредитном договоре по соглашению сторон. За нарушение данных условий в Российской Федерации заемщик несет гражданско-правовую ответственность.

Сложность организации кредитного процесса в современных условиях доказывает недостаточность применения лишь этих принципов, поэтому на практике применяются не менее важные другие принципы кредитования:

обеспеченность;

целевой характер кредита;

дифференцированность.

Обеспеченность кредита означает наличие у заемщика материальных ценностей, которые могли бы служить гарантией возврата стоимости кредитору в случае неисполнения заемщиком обязательств по кредитной сделке. Данный принцип выражает способ защиты имущественных интересов кредитора при неисполнении или ненадлежащем исполнении заемщиком принятых на себя обязательств по кредитной сделке.

В качестве обеспечения исполнения обязательств по кредитной сделке может быть предусмотрено осуществление следующих действий: оформление залога, поручительства, банковской гарантии, уплата неустойки, удержание имущества, предоставление задатка заемщиком и иные способы, которые установлены законом1.

В российской банковской практике наиболее частым видом обеспечения выступает залог, поручительство и неустойка. В соответствии с Гражданским кодексом РФ, предметами залога могут быть имущество (товарноматериальные ценности, ценные бумаги, оборудование, автотранспорт, Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ: принят Гос. Думой Федер.

Собр. Рос. Федерации 21.10.1994 г.: ввод. Федер. законом Рос. Федерации от 30.11.1994 №52-ФЗ (с учетом изменений и дополнений) [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» – ст. 329.

недвижимость и пр.), а также иное имущество либо право на него (имущественные права). Исключение составляет имущество, изъятое из оборота, требования, неразрывно связанные с личностью кредитора (например, требования об уплате алиментов, возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью другому лицу, и иных прав, предусмотренных законом).

Залогодателем по сделке может быть как заемщик, так и иное физическое или юридическое лицо.

При оформлении договора поручительства на поручителя возлагается обязанность перед кредитором другого лица (заемщика) нести ответственность за надлежащее исполнение заемщиком принятых обязательств полностью или в установленной части.

Неустойкой (штрафом, пеней) признается определенная законом или договором денежная сумма, которую заемщик должен уплатить банку, в случае ненадлежащего исполнения или полного неисполнения принятых обязательств, а также в случае нарушения сроков оплаты, установленных по договору1. По требованию об уплате неустойки кредитор в праве не доказывать причинение ему убытков.

Для различных кредитов используются различные виды обеспечения или их комбинации. В современной банковской практике не все банковские кредиты связаны с материальным обеспечением. В некоторых случаях в качестве материального обеспечения может выступать кредитоспособность заемщика. Кроме того, в некоторых банках без оформления залога выдается овердрафт – кредитный продукт, при котором происходит кредитование расчетного счета клиента, в виду появления временных кассовых разрывов между сроками поступлениями денежных средств и сроками уплаты задолженностей. Однако, для минимизации риска могут быть предъявлены требования к оформлению поручительства, а также дополнительные финансовые санкции за нарушение условий договора.

Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ: принят Гос. Думой Федер.

Собр. Рос. Федерации 21.10.1994 г.: ввод. Федер. законом Рос. Федерации от 30.11.1994 №52-ФЗ (с учетом изменений и дополнений) [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» – ст. 330.

Для более четкой организации процесса кредитования необходимо установить контроль за всеми его стадиями, в особенности за целевым использованием кредита. На практике при заключении кредитного договора данный принцип закреплен в качестве условия, определяющего конкретную цель кредитования и реализуется путем установления банковского контроля за операциями заемщика по его счетам. Банковские кредиты могут предоставляться на инвестиционные цели (приобретение имущества, капитальный ремонт, техническое перевооружение и другие инвестиционные цели), как правило, в форме долгосрочных кредитов, а также и на пополнение оборотных средств для текущей деятельности - обычно в форме краткосрочных кредитов.

Немаловажный принцип, выделяемый многими специалистами, это дифференцированность при кредитовании, которая предполагает различные условия выдачи кредитов, т.е. предоставление кредитов только тем заемщикам, финансовое положение которых будет способствовать их своевременному возврату. Дифференцированность применяется на основе показателей кредитоспособности заемщика, под которыми понимаются показатели финансового состояния заемщика, дающие оценку способности заемщика возвратить кредит в срок, указанный в кредитном договоре.

Обобщенно все перечисленные принципы кредитования можно представить следующим образом (рисунок 2):

–  –  –

В банковской практике все перечисленные принципы кредитования должны применяться не обособленно, а в совокупности. Это позволит обеспечить высокую эффективность процесса кредитования.

Таким образом, сущность кредита в современных рыночных условиях выражается экономическими отношениями, возникающими при передаче кредитором ссуженной стоимости заемщику на возвратной основе с уплатой процента с целью использования в конкурентной борьбе для достижения желаемого эффекта и социально-экономического развития общества. Для организации эффективного процесса кредитования необходимо выполнение таких принципов кредитования, как возвратность, срочность, платность, обеспеченность, целевой характер и дифференцированность.

1.2. Характеристика кредитной политики и кредитного портфеля коммерческого банка в современных рыночных условиях Банковская система в настоящее время – одна из важнейших и неотъемлемых структур рыночной экономики. Развитие банков, товарного производства и обращения исторически всегда происходит параллельно и неразрывно связано. Осуществляя денежные расчеты, кредитование экономических субъектов и являясь посредниками в перераспределении капиталов, банки способствуют повышению эффективности производства и росту производительности общественного труда. Степень развития банковского сектора во многом определяет уровень развития производства, социальной инфраструктуры и уровень развития всего общества в целом.

Задачи и приоритеты деятельности коммерческого банка определяет кредитная политика банка.

При формулировании кредитной политики банк исходит из того, что кредитные операции приносят основную часть его прибыли. Каждый банк составляет свою кредитную политику, учитывая при этом влияние экономических, политических, географических, организационных и иных факторов на его деятельность.

В современных условиях кредитная политика банка является одним из главных направлений общей политики, проводимой коммерческим банком.

Поэтому основным моментом при определении кредитной политики банка является правильный выбор целей и соответствующих инструментов для их достижения. Разработка грамотной кредитной политики в современных условиях является важнейшим элементом банковского менеджмента.

В экономической литературе существуют различные мнения относительно содержательной стороны кредитной политики банка.

Лаврушин О.И. кредитную политику определяет как «стратегию и тактику банка в области кредитных операций»1. При этом Лаврушин О.И.

отмечает, что кредитная политика выступает основой в управлении рисками в банковской деятельности и направлена на увеличение активов и повышение их качества.

Жарковская Е.П. определяет кредитную политику как «комплекс мероприятий, цель которых – повышение доходности кредитных операций и снижение кредитного риска»2. При этом суть кредитной политики, по мнению Жарковской Е.П., составляет стратегия и тактика получения и предоставления кредитов.

Коробова Г.Г. кредитную политику определяет как «систему мер банка в области кредитования его клиентов, осуществляемых банком для реализации его стратегии и тактики, с определением приоритетов в процессе развития кредитных отношений, с одной стороны, и функционирования кредитного механизма – с другой»3.

Деньги, кредит, банки: учебник для студентов, обучающихся по направлениям "Экономика" / [Лаврушин О. И.

и др.]; под ред. О. И. Лаврушина; Финансовый ун-т при Правительстве Российской Федерации. – 11-е изд., перераб. и доп. – Москва: КноРус, 2013. – С. 442.

Жарковская Е.П. Банковское дело: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальности "Финансы и кредит" / Е.П. Жарковская. – 8-е изд., стер. – Москва: Омега-Л, 2011. – С. 212.

Банковское дело: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по финансовоэкономическим специальностям / [Г.Г. Коробова и др.]; под ред. Г.Г. Коробовой. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Магистр: ИНФРА-М, 2012. – С. 524.

По мнению Пановой Г.С., «кредитная политика – это определение направлений деятельности банка в области кредитно-инвестиционных операций и разработка процедур кредитования, обеспечивающих снижение рисков»1.

По мнению авторов Е.В. Жуковой, Л.М. Максимовой и Н.М. Зеленковой, «кредитная политика коммерческих банков – это деятельность банка как кредитора, осуществляющего размещение ссудного капитала в соответствии с собственными интересами и общественными интересами, формируемая как на уровне всей страны, так и по каждому конкретному банку»2.

По мнению авторов Кроливецкой Л.П. и Тихомировой Е.В., «разработка кредитной политики составляет один из этапов планирования кредитной деятельности банка. Цель кредитной политики банка состоит в обеспечении высокодоходного размещения пассивов банка в кредитные продукты при оптимизации рисков и развитии клиентского портфеля»3.

По мнению Азриеляна А.Н., кредитная политика представляет собой «совокупность различных мероприятий по изменению объема кредитов и уровня процентных ставок, регулированию рынка ссудных капиталов»4.

Большинство экономистов в определении кредитной политики так или иначе рассматривают кредитную политику как систему стратегических и тактических мер банка в области кредитования, направленных в основном на снижение риска и увеличение доходности кредитных операций. Такая трактовка кредитной политики, по мнению автора, не учитывает особенности политики банка в области кредитования в современных рыночных условиях, когда на рынке банковских услуг наблюдается значительная конкуренция среди банков, стремящихся расширить свои доли на рынке.

Панова Г.С. Кредитная политика коммерческого банка / Панова Г.С. – М.: НФПК: ИКЦ "ДИС", 2006. – с. 20.

Общая теория денег и кредита: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлению "Экономика", специальности "Финансы и кредит" / [Е. Ф. Жуков и др.]; под ред. Е.Ф. Жукова. – 3е изд., перераб. и доп. – Москва: ЮНИТИ, 2012. – С. 135.

Кроливецкая Л.П. Банковское дело: кредитная деятельность коммерческих банков: учебное пособие для студентов, обучающихся по специальности "Финансы и кредит" / Л.П. Кроливецкая, Е.В. Тихомирова. – Москва: КноРус, 2009. – С. 72.

Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азриеляна. – 7-е изд., доп. – М.: Институт новой экономики, 2011. – С. 572.

Аспекты финансового менеджмента в кредитной политике банка предполагают проведение следующих мероприятий:

формулировка цели и задач;

исследование и поиск ресурсов для кредитования;

анализ собственного капитала банка (чем больше капитал банка, тем более длительные по сроку кредиты может выдавать банк);

эффективное использование ресурсов;

организация кредитной деятельности;

оптимизация расходов.

Риск-менеджмент в кредитной политике банка предполагает проведение таких мероприятий, как:

изучение степени рискованности и прибыльности различных видов кредитов;

контроль качества кредитов;

оценка кредитоспособности заемщиков;

анализ и оценка обеспечения;

установление системы полномочий по принятию решений;

определение лимитов кредитования (по отдельным направлениям кредитования, суммам кредитования, географические лимиты и др.);

организация текущей работы с кредитами (сопровождение использования кредитов);

организация работы с проблемными кредитами;

управление кредитным портфелем;

политика резервирования на случай возникновения потерь по кредитам.

Аспекты финансового маркетинга в кредитной политике банка предусматривают осуществление следующих действий:

сбор информации об экономической ситуации в стране, денежнокредитной и фискальной политике правительства, регулирующих деятельность банков;

анализ кредитной деятельности банков-конкурентов;

кредитное ценообразование;

проведение мероприятий по продвижению кредитных продуктов и привлечению клиентов.

Таким образом, по мнению автора, кредитная политика коммерческого банка представляет собой комплекс стратегических и тактический мер банка в области кредитования, который включает в себя аспекты финансового менеджмента, риск-менеджмента и финансового маркетинга.

Зарубежный опыт и исследования сотрудников Всемирного банка свидетельствуют, что в качестве основы для надежной кредитной политики должны учитываться следующие факторы: максимальное соотношение величины кредита и рыночной стоимости заложенных ценных бумаг;

регистрация в учетных записях; инкассация (меры по устранению неплатежей) и др.

По мнению американского экономиста П.

Роуз, основные элементы грамотной кредитной политики должны включать:

1) цель, согласно которой формируется кредитный портфель (т.е.

указание кредитов в разрезе их видов, сроков погашения, размеров и качества);

2) описание полномочий в части выдачи кредитов;

3) практика проверки, анализа и принятия решений по кредитным сделкам;

4) документация по кредитной сделке, хранящаяся в дальнейшем в кредитном досье (финансовая отчетность, договоры залога и т.д.);

5) основные правила в части приема, оценки и реализации имущества, принимаемого в залог по кредиту;

6) описание процентной политики (условия установления процентных ставок и комиссий, правила погашения кредитов);

7) указание применения стандартов качества по кредитам;

8) ограничение максимального размера предоставляемых кредитов;

9) описание алгоритма работы по выявлению, анализу и решению вопросов по проблемным кредитам1.

Практика показывает, что перечисленные П. Роуз элементы кредитной политики широко используются российскими банками. Однако комплекс мер, предложенный автором, предполагает более полный и системный подход к формированию кредитной политики банка с учетом требований современных рыночных условий.

Большинство российских банков в настоящее время нередко подходит формально к разработке кредитной политики, определяя главным образом только текущие цели без постановки стратегических задач в области кредитования и без исследования рынка. Однако, ориентация банка лишь на текущие цели не может давать развития в меняющейся экономической ситуации.

Поскольку кредитная политика является основополагающим элементом общей банковской политики, цели кредитной политики должны быть поставлены в соответствии с общими банковскими стратегическими целями.

Кредитная политика строится на основе общих и специфических принципов.

Общими принципами кредитной политики банка выступают:

научная обоснованность, эффективность, оптимальность, а также единство всех составляющих элементов кредитной политики. К специфическим принципам кредитной политики относят: доходность, безопасность и надежность.

Роуз Питер С. Банковский менеджмент. Пер. с англ. со 2-го изд. – М.: Дело, 2005. – С. 178-179.

Оформляется кредитная политика в виде письменно зафиксированного документа, в виде положений, которые должны содержать стандарты и инструкции, регламентирующие предварительную работу по выдаче кредита и процесс кредитования, и представляющие собой методическое обеспечение ее реализации.

Ответственность за осуществление кредитной политики лежит на высшем руководстве банка (чаще всего это президент банка, вице-президенты, кредитный комитет), которое формулирует общие принципы кредитной политики и распределяет функции по предоставлению кредитов на практике на ответственные подразделения.

В общем виде организация кредитного процесса в банке, предусмотренная кредитной политикой, должна включать в себя следующие основные этапы:

1) привлечение потенциальных клиентов банка;

2) сбор и обработка заявок на кредитование от клиентов;

3) встреча и переговоры с потенциальным заемщиком с уточнением информации о финансовых возможностях клиента, выбор кредитного продукта согласно потребностям клиента;

4) проведение анализа финансового состояния клиента в соответствии с нормативными требованиями банка;

5) получение решения о возможности кредитования и выбор подходящей формы кредитования;

составление и оформление кредитного досье, кредитнообеспечительной документации;

7) работа с клиентом после получения им кредита (сопровождение кредитной сделки);

8) своевременный возврат кредита с уплатой процентов и закрытие кредитного дела.

Кредитная политика реализуется непосредственно в управлении кредитным портфелем.

На современном этапе развития общества основным подходом к изучению экономики с точки зрения оптимального сочетания активов какоголибо экономического субъекта является портфельная теория.

Портфель (от франц. portefeuille, porte - «носить» и feuille - «лист»1) - это собирательное понятие, означающее совокупность форм и видов экономической деятельности, а также соответствующих наборов документов и иных объектов.

Применительно к банковскому делу портфельная теория нашла свое выражение в управлении кредитными операциями, которые являются наиболее доходными и наиболее рисковыми операциями в активах коммерческого банка.

Правильно сформированный кредитный портфель и эффективное управление им являются залогом успешной деятельности коммерческого банка.

Формирование кредитного портфеля в деятельности банков является одним из главных моментов, который позволяет более четко выработать стратегию и тактику коммерческого банка, а также определить возможности по кредитованию клиентов и развитию деловой активности.

В экономической литературе среди авторов в настоящее время нет единой трактовки кредитного портфеля банка. Часть авторов к кредитному портфелю относят все финансовые активы вместе с пассивами банка, другие соотносят это понятие только с кредитными операциями банка, некоторые авторы кредитный портфель определяют как классифицируемую по особым критериям совокупность элементов.

По мнению Азрилияна А.Н., «кредитный портфель банка – это совокупность предоставленных банком кредитов. При этом по степени риска кредитный портфель имеет структуру: 1) кредиты с наименьшим риском (неклассифицируемые); 2) кредиты с повышенным риском; 3) кредиты с предельным риском; 4) нестандартные кредиты, предоставленные как Большой толковый словарь русского языка / Под ред. Д.Н. Ушакова. – М.: ООО «Издательство АСТ»; ООО «Издательство Астрель», 2004. – С.767.

исключение из общих правил»1. Таким образом, в данном определении основным критерием для классификации кредитов в кредитном портфеле выступает степень кредитного риска.

Меняйло Г.В. определяет кредитный портфель как «список действующих контрактов по размещению кредитных ресурсов»2.

Коробова Г.Г. определяет: «Кредитный портфель – это результат деятельности банка по предоставлению кредитов, который включает в себя совокупность всех выданных банком кредитов за определенный период времени»3.

Сабиров М.З. рассматривает кредитный портфель как открытую систему, «представляющую собой совокупность структурированных банком ссуд (выданных и потенциальных), классифицированных на основе критериев кредитного риска, доходности и ликвидности»4. Таким образом, в данном определении учтены такие критерии классификации кредитов как степень кредитного риска, доходности и ликвидности. Но в совокупности учитываются как выданные, так и потенциальные кредиты.

В банковской практике кредитный портфель определяют как совокупную сумму задолженностей по основному долгу по кредитным операциям на определенную дату.

Под кредитными операциями при этом подразумеваются:

кредиты, кредитные линии, овердрафты, банковские гарантии, в некоторых случаях договоры об открытии аккредитивов.

В нормативно-правовых документах, составляющих российское банковское законодательство, в настоящее время нет четкого определения понятия кредитного портфеля.

Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азриеляна. – 7-е изд., доп. – М.: Институт новой экономики, 2011. – С. 589.

Меняйло Г.В. Управление кредитным портфелем коммерческого банка: диссертация канд. экон. наук: 08.00.10

– Воронеж, 2005.

Банковское дело: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по финансовоэкономическим специальностям / [Г.Г. Коробова и др.]; под ред. Г.Г. Коробовой. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Магистр: ИНФРА-М, 2012. – С. 518.

Сабиров, М.З. Кредитный портфель коммерческого банка: диссертация канд. эконом. наук: 08.00.10 – М.,

2002. С.15 В Положении Банка России от 26 марта 2004 г. №254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности» указан перечень денежных требований, признаваемых ссудами, а именно: размещенные депозиты, включая кредиты для других банков, требования по долговым ценным бумагам, акциям и векселям; учтенные векселя; суммы уплаченных банковских гарантий; факторинг; требования по поставкам финансовых активов; требования по аккредитивам; требования по лизингу и др.

В соответствии с этим Положением, по мнению Лаврушина О.И., кредитный портфель на категориальном уровне представляет собой отношения между банком и его контрагентами по поводу возвратного движения требований кредитного характера. В прикладном аспекте под кредитным портфелем Лаврушин О.И. рассматривает «совокупность активов банка в виде ссуд, векселей, межбанковских кредитов, депозитов и прочих требований кредитного характера, классифицированных по группам качества на основе критериев»1.

определенных Соответственно, к кредитному портфелю Лаврушин О.И. помимо кредитов относит требования, признаваемые ссудами по банковскому законодательству (размещенные депозиты, векселя, требования по оплаченным аккредитивам и пр.), а также отмечена такая существенная особенность как наличие классификационного признака.

Все определения кредитного портфеля, представленные в экономической литературе, не учитывают тот факт, что современные коммерческие банки функционируют в условиях жесткой конкуренции на рынке банковских услуг.

Поскольку кредитная деятельность является наиболее доходным направлением банковской деятельности, кредитный портфель и процесс управления им является мощным инструментом коммерческого банка на пути реализации кредитной политики. Не всегда целью кредитной политики банка является получение максимальной прибыли. В современных рыночных условиях целью Банковские риски: учебник для студентов, обучающихся по специальности "Финансы и кредит" / [Л.Н.

Красавина и др.]; под ред. О.И. Лаврушина, Н.И. Валенцевой; ФГОБУ ВПО "Финансовый ун-т" при Правительстве Российской Федерации. – 3-е изд., перераб. и доп. – Москва: КноРус, 2013. – С. 37.

кредитной политики банка может быть и увеличение доли на рынке банковского кредитования в определенном сегменте, удержание конкурентных преимуществ и т.д.

Исходя из этого, автор считает, что кредитный портфель коммерческого банка в широком смысле представляет собой совокупность инструментов реализации кредитной политики банка по управлению кредитным риском и обеспечению конкурентных преимуществ на рынке банковского кредитования.

В узком смысле, по мнению автора, кредитный портфель коммерческого банка представляет собой совокупность остатков задолженностей по кредитным продуктам коммерческого банка, структурированную с учетом степени риска, уровня доходности и ликвидности в целях обеспечения реализации стратегии и тактики кредитной политики.

Процесс формирования кредитного портфеля коммерческого банка должен основываться на общих принципах кредитования, изложенных в разделе п.1.1, которые включают в себя такие принципы, как: возвратность, срочность, платность, обеспеченность, целевой характер и дифференцированность.

Помимо основных принципов кредитования должны учитываться также особые принципы формирования кредитного портфеля: принцип рационального кредитования, принцип дифференцированности, принцип снижения риска кредитного портфеля.

Принцип рационального кредитования означает осуществление надежной оценки и анализ как объекта, субъекта и принимаемого залога по сделке, так и уровня доходности кредитной сделки. Факторами рационального кредитования при этом, как правило, являются качественный анализ доходности операций, ликвидности, процентных ставок по кредитам, диверсификация портфеля.

Принцип дифференцированности при формировании кредитного портфеля подразумевает различный подход банка к кредитованию субъекта, объекта сделки, а также к обеспечению ссуд. Таким образом, данный принцип предусматривает индивидуальный анализ и сопровождение каждого потенциального заемщика, каждой кредитного сделки, а также предотвращение невозврата выданных средств.

Наиболее важным принципом формирования кредитного портфеля коммерческого банка является принцип снижения риска кредитного портфеля, т.к. в банковской деятельности кредитные операции являются наиболее доходными и, соответственно, наиболее рисковыми, и ставки по кредитам всегда выше ставок по депозитам, и из разницы между этими ставками и складывается доход для банка.

Кроме вышеуказанных принципов, Гетман Т.А.

выделяет другие специфические принципы формирования кредитного портфеля, которые, по мнению автора, также необходимо использовать при формировании кредитного портфеля1:

1) приоритетность – основное внимание направлено на выбор крупных кредитов с более длительным сроком использования, при этом учитывается вид залога, денежные потоки в динамике, состояние сферы кредитования;

2) избирательность – кредитование заемщиков с устойчивым финансовым состоянием и имеющих ликвидный залог;

3) сбалансированность – объемы (суммы) и сроки выдачи кредитов должны соответствовать срокам заимствования и объемам имеющихся и привлеченных средств, а также соответствовать капиталу банка и его достаточности;

4) направленность на стратегические цели деятельности банка в целом, что способствует расширению содержания кредитной деятельности банка;

5) динамизм – изменение объема и структуры элементов кредитного портфеля на постоянной основе за счет появления новых выданных кредитов в портфеле и закрытия погашенных;

Гетман Т.А. Управление качеством кредитного портфеля коммерческого банка: диссертация канд. экон. наук:

08.00.10 – Волгоград, 2011.

6) регламентированность – соблюдение каждого этапа процедуры выдачи кредитов, что способствует полному и своевременному возврату кредитов и уплате процентов заемщикам;

7) результативность – проведение регулярного мониторинга выданных кредитов, структурирование кредитов по категориям качества и с соотнесением по портфелям однородных ссуд, что позволит своевременно обнаружить негативные тенденции в качестве кредитного портфеля.

Поскольку одной из основных целей деятельности коммерческого банка является получение максимальной прибыли при допустимых уровнях риска и ликвидности, можно выделить такие свойства кредитного портфеля, как доходность, кредитный риск и ликвидность. Следовательно, к критериям оценки качества кредитного портфеля можно отнести уровень доходности, степень кредитного риска, уровень ликвидности.

По сути, кредитный портфель можно сопоставить с инвестиционным портфелем, оценка которого также осуществляется по трем основным критериям: доходности, риску и ликвидности.

Соответственно, качество кредитного портфеля представляет собой особое свойство структуры кредитного портфеля, обеспечивающее максимальную доходность при допустимых уровнях кредитного риска и ликвидности.

Доходность кредитного портфеля рассчитывается как отношение доходов банка по кредитным операциям на определенную дату к объему кредитного портфеля за аналогичный период1. При этом необходимо отметить, что уровень доходности всего кредитного портфеля коммерческого банка должен определяется также не столько уровнем процентной ставки по предоставленным кредитам, сколько своевременностью возврата суммы основного долга, уплатой процентов и уровнем риска.

Сорокина И.О. Методические подходы к анализу и оценке кредитного портфеля внешними пользователями // Финансы и кредит. – 2008. – №42 (330). – С. 21.

«Кредитный риск, т.е. опасность, что дебитор не сможет осуществить процентные платежи или выплатить основную сумму долга кредита в соответствии с условиями, указанными в кредитном соглашении, является неотъемлемой частью банковской деятельности»1.

В соответствии с Письмом Банка России от 23.06.2004 г. № 70-Т «О типичных банковских рисках» кредитный риск определяется как риск возникновения у банка убытков по причине неисполнения, либо неполного исполнения в установленные сроки заемщиком принятых обязательств по кредиту перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора.

Таким образом, в связи с возможным кредитным риском платежи могут быть задержаны или не выплачены совсем, что станет причиной возникновения проблем с осуществлением своевременных денежных расчетов банка с контрагентами и отрицательно отразится на ликвидности банка.

Применительно к кредитному портфелю банка кредитный риск можно оценивать как по отдельно взятому выданному кредиту, так и по всему кредитному портфелю в целом. В свою очередь, степень рискованности отдельно взятых кредитов определяется по их качеству.

№254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности» все ссуды предполагается классифицировать по уровню риска на 5 категорий качества:

Грюнинг Х. Ванн, Брайович Братанович С. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления финансовым риском / Пер. с англ.; вступ. сл. д.э.н. К.Р. Тагирбекова – М.: Издательство «Весь Мир», 2007. – С. 123.

–  –  –

Соответственно, качество кредитного портфеля выше, если высока доля (удельный вес) кредитов с низкой степенью риска.

Тем не менее, не всегда низкий уровень риска отдельных ссуд в кредитном портфеле определяет его высокое качество, поскольку важно также оценить уровень ликвидности кредитного портфеля. Следует обращать внимание на то, чтобы выданные банком кредиты погашались в сроки, установленные кредитным договором, или у банка была возможность их продать, что опять же зависит от качества ссуд и их доходности. При этом

Н аращивать долговой портфель можно до того момента, пока стоимость привлечения финансирования ниже, чем рентабельность бизнеса, и каждый новый заемный рубль повышает ROE. Назовем такой портфель максимальным кредитным портфелем (также см. «Долговой портрет компании»). При бесконечно доступных банковских ресурсах по цене, не превышающей рентабельность бизнеса, бесконечном рынке сбыта и идеально отлаженных бизнес-процессах максимальный кредитный портфель может стремиться к бесконечности. Однако в реальности такого не существует: рынки сбыта ограничены, масштабирование бизнеса снижает его эффективность, повышается конкуренция, возможности привлечения средств конечны.

Те компании, которые не могут согласовать свою политику заимствований с перечисленными обстоятельствами, не имеют внутренней логики кредитования, являются «заемщиками-камикадзе». И их, по моему опыту, большинство. Не относятся к этой категории те компании, в которых ответственно подходят к вычислению максимального кредитного портфеля, выявляют все существующие обстоятельства в компании и за ее пределами, влияющие на формирование кредитного портфеля, и только затем приступают к определению оптимального размера кредитного портфеля.

Долговой портрет компании

Кредитный портфель - совокупный размер финансовых обязательств компании перед финансовыми институтами, включая кредиты, факторинг, аккредитивы и гарантии, рыночные заимствования (векселя, облигации). Конечно, правильнее сказать «долговой портфель», но чаще можно услышать «кредитный».

Текущий кредитный портфель - набор обязательств компании, действующих на момент рассмотрения ситуации. Полезно знать его основные параметры: дюрацию, средневзвешенную ставку, обеспеченность, а также прогноз изменения их величин на один-два года вперед.

Сбалансированный кредитный портфель - портфель банковских кредитов, сбалансированный по ряду показателей: срочности, обеспечению, валюте, графику погашения. Это внутренняя структура кредитного портфеля, которую необходимо соблюдать вне зависимости от его объема. На эту тему после 2008 года вышло значительное количество статей, и материал достаточно подробно разобран. В данной статье для простоты понимания будем считать, что наш оптимальный кредитный портфель имеет сбалансированную структуру.

Как вычислить максимальный кредитный портфель

Чтобы определить максимальный кредитный портфель компании, не стоит применять сложных формул и искать точную цифру. Каждый бизнес уникален, а бизнес-среда переменчива. Предлагаю поступить следующим образом.

• Собрать запросы на получение финансирования от всех подразделений компании, конечно, с расчетами и аргументами, но не более одной-двух страниц.
• Отобрать те из них, которые имеют внутреннюю логику и согласуются с основной деятельностью компании.
• Суммировать заявленные бюджеты и уменьшить вполовину (да, именно разделить на два) - не переживайте, все «заложились с запасом», и вы никого не обидите.
• Посчитать максимальный кредитный портфель: равен он разнице между суммой заявленных бюджетов и свободным денежным потоком компании (то есть посленалоговым денежным потоком компании от ее операционной деятельности за вычетом чистых инвестиций в основной и оборотный капитал, доступный инвесторам, кредиторам и собственникам).

пример

Давайте разберем условный пример. Вам удалось получить список потребностей от всех бизнес-подразделений. Набралась приличная сумма - больше 300 млн рублей.

Отсеялись следующие заявки.

Запрос на приобретение крытого фургона для перевозки крупнотоннажных грузов за 5 млн рублей. Расчет был представлен, и в нем загрузка собственным товаром составляла бы 30 процентов, а свободный ресурс предлагалось использовать, оказывая услуги сторонним компаниям. Вы знаете, что крупные заказы стали появляться не так давно, и рано говорить об устойчивом тренде. Вам хорошо известно, как высока конкуренция среди автоперевозчиков, и вы понимаете, что, несмотря на некоторую экономию за счет использования собственного транспорта, убытки от простоя фургона могут превысить выгоды. В конце концов, автоперевозки не профиль вашей компании.

Еще на 45 млн рублей поступило различных заявок на приобретение товаров, оборудования, услуг, не имевших под собой серьезной аргументации, кроме «это очень важно для компании и будет высоко оценено нашими клиентами».

Как составляются заявки и почему представленные в них суммы затем нужно делить пополам? Объясняю. IT-директор запросил покупку 10 лицензий программного обеспечения стоимостью 10 млн рублей. Сейчас всего три сотрудника будут использовать это ПО, но при удачных обстоятельствах через несколько месяцев их число может достичь пяти. Но если купить 10 лицензий сразу, то провайдер даст скидку 20 процентов. Любой финансист прекрасно понимает, что размер скидки неважен, если ПО будет «пылиться» до лучших времен, связывая рабочий капитал. Этот пример можно распространить и на закупку мебели, и на сотни других заявок, которые к вам поступают.

Вот такими «ненаучными» методами можно оценить общую потребность бизнеса в финансировании. Здесь важна не сама цифра, а наличие внутренней логики, которую мы применили при решении задачи.

Теперь это ваша цифра, и она настоящая! Не забывайте ее регулярно пересматривать. Именно собственную позицию и внутреннюю логику, а не горы бухгалтерских отчетов уважают банки-кредиторы.

Об авторе

Владимир Савостьянов

Имеет 17-летний опыт работы в крупных коммерческих банках. С 2003 по 2006 год - вице-президент по работе с корпоративными клиентами ОАО АКБ «Абсолют-Банк». С 2006 по 2013 год - в ОАО «Альфа-Банк» вице-президент по работе с сетевыми клиентами (ритейл, food и non-food, автодилеры); начальник управления развития расчетного бизнеса (линейка продуктов Cash Management, все отрасли, все категории клиентов), директор по работе с крупными корпоративными клиентами (отрасли: food-ритейл, пищевая промышленность, сельское хозяйство). Недавно приступил к развитию собственного консалтингового проекта.

Как определить оптимальный размер кредитного портфеля

Оптимальный кредитный портфель - это максимальный кредитный портфель, скорректированный в меньшую сторону на существующие ограничения. При определении ограничений я рекомендую учитывать следующие факторы.

• Надежность и устойчивость банка-кредитора , его возможности по выделению финансирования в рассматриваемой перспективе. Когда после шести месяцев переговоров, кучи переданной в банк документации и прохождения всяких процедур и комитетов вам заявляют, что «нормативы ЦБ» не позволяют вас профинансировать, а инвестиции в проект уже начаты - это серьезный удар для бизнеса.
• Наличие финансовых ковенант и других нефинансовых ограничений по действующим кредитным продуктам.
• Наличие обеспечения для получения финансирования - именно тех позиций, которые устраивают банк, а не кажутся финансовому директору «подходящими». Например, дорогостоящее оборудование, приобретенное за 1 млн долларов, где в цену включены услуги монтажа 300 тыс. долларов. Похожих образцов всего семь в мире, поэтому рынок сбыта ограничен и продать его возможно по цене не выше 500 тыс. долларов, а услуги демонтажа составят 200 тыс. долларов. Получилось 300 тысяч? Нет. Из-за «возможно» и «рынок сбыта ограничен» банки не рассматривают этот объект в качестве залога.
• Наличие внутренних ресурсов для администрирования кредитного портфеля и поддержания отношений с кредиторами.
• Способность бизнеса эффективно распоряжаться дополнительным объемом заемных средств .
• Текущая фаза роста бизнеса и связанная с этим способность бизнеса поддерживать существующую рентабельность на рассматриваемом горизонте.
• Конкурентная среда и состояние отрасли - здесь я имею в виду конкуренцию за финансовые ресурсы между заемщиками одной отрасли, наличие дефолтов среди аналогичных компаний.
• Наличие внутренних ограничений , например, политика собственников - иметь определенное соотношение собственного капитала к долгу.

Список можно продолжать еще долго, но думаю, подход понятен и вам несложно будет выработать собственные критерии, определяющие возможности вашей компании эффективно привлекать банковские займы.

мнение эксперта

Владимир Козинец,

При оптимизации кредитного портфеля имеет смысл рассматривать не столько его размер, сколько структуру и набор инструментов. Исходя из моей практики, считаю, что в первую очередь кредитный портфель надо разделять на инвестиционное финансирование и фондирование рабочего капитала. Для первой части используются срочные линии, инструменты проектного финансирования, выход на рынок капитала. В этом случае суммы и сроки известны заранее и соответствуют объему и длительности проекта. Часто при проектном финансировании у инвесторов есть требование: участие акционеров собственными средствами. Обычно это участие составляет порядка 30 процентов. Хорошо, если уже на этапе кредитного комитета и подписания соглашения можно договориться о некоем резерве на случай незапланированного увеличения стоимости инвестиционного проекта в размере, например, 10 процентов. Однако нужно понимать, что за такой резерв придется заплатить дополнительную комиссию.

Уровень фондирования рабочего капитала также должен быть определен на этапе бюджетирования. Однако, принимая во внимание непредсказуемость рынка, который может потребовать создания дополнительных товарных заказов или вызвать неожиданный рост дебиторской задолженности, уровень резерва должен быть существенно выше, чем при инвестиционном финансировании. В этом случае лучше всего опираться на статистику план-фактного анализа планирования денежных потоков. Объем подписанных подтвержденных линий должен покрывать максимальные запланированные кассовые дефициты, а объем неподтвержденных линий может базироваться либо на методике cash flow - at - risk, когда прогнозы колебания денежного потока корректируются с помощью статистических методов, либо на методе экспертных оценок, когда CFO или казначейство компании самостоятельно определяют уровень резерва, основываясь на опыте и стресс-тестировании. Здесь необходимо отметить, что наличие принятых кредитных решений без подписания кредитной документации играет, безусловно, положительную роль, но этот эффект носит временный характер, так как кредитные решения обычно имеют некий срок доступности, который колеблется в пределах одного - шести месяцев.

Как повысить «управляемость» кредитного портфеля

Продолжим разбирать наш условный пример.

• Текущий кредитный портфель компании - 70 млн рублей.
• Рентабельность бизнеса - 20 процентов.
• Средняя ставка по кредитному портфелю - 15 процентов.
• Финансовое состояние - устойчивое.
• Максимальный кредитный портфель, установленный с помощью предложенной методики, - 100 млн рублей.
• Оптимальный кредитный портфель - 50 млн рублей.

Ограничения, значимо повлиявшие на величину оптимального кредитного портфеля.

• Реального обеспечения (офисное помещение и товар на складе) хватает только на 55 млн рублей, но в прошлый раз удалось договориться, и банк пошел навстречу, навязав при этом ежемесячный график погашения. Это совсем неудобно для 18-месячного кредита, но деваться было некуда.
• EBITDA компании - 20 млн рублей, и в последнее время банки все чаще говорят, что в вашей отрасли соотношение Debt/EBITDA больше 3 вызывает у них тревогу.

Вы все проверили и считаете, что цифра 70 млн рублей кредитного портфеля реально необходима компании и позволяет создавать добавленную стоимость. Вот возможные варианты повышения «управляемости» кредитного портфеля.

1. Проведите переговоры с несколькими «новыми» банками, которые кредитуют компании вашего профиля, чтобы удостовериться в обоснованности позиции текущих кредиторов. Возможно, все не так плохо и есть неплохие альтернативы заместить кредиты.

2. Проработайте варианты применения факторинга - это беззалоговая форма финансирования, банки считают ее менее рисковой и относятся к ней более лояльно. Цифра не будет большой - 5–10 млн рублей. Однако этот альтернативный способ финансирования оборотного капитала снизит остроту вопроса с залогом и позволит усилить переговорную позицию в диалоге с банками.

3. Устройте между банками-кредиторами тендер на обслуживание зарплатного проекта, предоставление услуг инкассации, например, для трех ваших магазинов. Вы не только получите оптимальные условия на эти сервисы, но и используете это как рычаг для снижения ставки по кредитам.

4. Если у компании выражена сезонность, договоритесь с банками о дифференцированных финансовых ограничениях (размер долга, соотношение Debt/EBITDA, обороты по счетам) «сезон» и «несезон», чтобы в момент пиковой кредитной нагрузки не стать невольным нарушителем кредитного договора.

Список можно еще продолжать, но подход, думаю, понятен. Повторюсь, конечно, каждый бизнес уникален и у каждого свои обстоятельства при получении финансирования, но тех, кто использует все доступные возможности, непременно ждет успех. И, опираясь на свой опыт, я рекомендовал бы вам не забывать еще про три важные вещи.

1. Размер открытых банками кредитных линий должен быть на 10–20 процентов выше оптимального кредитного портфеля. Именно открытых, то есть документация подписана, все счета в рабочем состоянии и, в случае необходимости, через один-два дня можно получить кредит или транш.

2. Размер установленных банками кредитных лимитов должен в два раза превышать оптимальный кредитный портфель. Именно установленных, то есть существует официальное решение коллегиального органа банка - кредитного комитета, правления, совета директоров и т. п. В случае необходимости в срок от нескольких дней до нескольких недель мы можем получить необходимые средства от банка. Другие виды уверенности («мне обещал зампред», «мы старый клиент - нам не откажут», «банк сказал, что готов рассмотреть наш запрос» и тому подобное) не подходят.

3. Банковские гарантии обязательно нужно учитывать. В моей практике было несколько случаев, когда компании «сыпались» именно на гарантиях. Особенно аккуратными с гарантиями нужно быть строительным и инфраструктурным компаниям - портфель гарантий велик, а заказчики не стесняются предъявлять свои требования в банк в случае нарушения сроков сдачи работ, невыполненных объемов и т. п. А если момент предъявления гарантии «удачно» совпал с провалом в cash-flow - авансы давно израсходованы, а выручка еще не получена, - будет совсем грустно. Понятно, что банки платят, а затем взыскивают сумму с компании-заемщика, руководствуясь обычными подходами по истребованию долгов.

О том, какими еще способами можно оптимизировать кредитный портфель компании, подписчики журнала «Финансовый директор» могут узнать, прослушав курс «Управление долговым портфелем компании» лектора Школы финансового руководителя - директора по рынкам капитала управляющей компании «Группа ГМС» Александра Рыбина.

мнение эксперта

Владимир Козинец, президент Ассоциации корпоративных казначеев России

Для улучшения управляемости долговой нагрузкой ее максимально возможный уровень в соответствии с бюджетом лучше утвердить с топ-менеджментом компании или на совете директоров, и превышение этого уровня обязательно должно требовать аналогичного согласования. При этом для более равномерного управления можно распределить зоны ответственности: при внезапных крупных выборках требуется согласование руководителя казначейства, при превышении среднестатистического уровня рабочего капитала за определенный период - согласование CFO, при превышении максимального уровня долга по бюджету - CEO или совета директоров.

Крайне важно понимать, что конкретный объем обязательств компании может (и должен) отличаться от объема открытых кредитных линий. Большой запас открытых кредитных линий позволяет не только комфортно закрывать неожиданные кассовые разрывы, но и повышает конкуренцию среди банков, что ведет к снижению средневзвешенной стоимости финансирования и абсолютных процентных платежей. Кстати, хочу отметить, эти показатели также являются важным объектом управления кредитным портфелем компании. Для этого, кроме повышения уровня конкуренции, можно двигаться еще по нескольким направлениям:

Улучшение качества планирования денежных потоков и применение инструментов кэш-менеджмента, которые позволят снизить остатки на счетах;
применение инструментов безрегрессного факторинга для уменьшения дебиторской задолженности;
развитие документарных операций и торгового финансирования, которые позволят частично заместить кэшевые линии;
увеличение прозрачности управленческой отчетности, аудирование отчетности, постоянное информирование банков о состоянии компании, получение кредитных рейтингов для снижения оценки риска компании;
выход на новые рынки инвесторов (корпоративные облигации, РЕПО и т. п.).

мнение эксперта

Ольга Петрова, экс-CFO ГК «Русагро» и ГК «Юнимилк»

На базе утвержденного бюджета формируется годовой финансовый план, который включает в себя всю требуемую казначейству информацию для работы с кредитным портфелем: распределение портфеля по дочерним организациям компании, размер предельной кредитной нагрузки в целом и в разрезе банков-кредиторов, распределение портфеля по банкам-партнерам с учетом установленных в соглашениях ограничений и внутренних политик компании по диверсификации портфеля. По итогам формирования финансового плана компания видит годовую программу кредитования и во всеоружии готова к заблаговременным переговорам с банками. Такую готовность я считаю очень важной, ведь наличие достаточного времени между моментом начала переговоров и моментом доступности средств позволяет получить наиболее оптимальные условия кредитной сделки, тогда как «пожарные» кредиты всегда вынужденный компромисс - или по ставке, или по обременениям.

Вообще очень важно для организации кредитования, особенно в большой диверсифицированной компании, умение предвидеть и быть готовыми почти к любому негативному развитию событий. Отсюда и заранее утвержденная долговая политика, где вы уже договорились о детальных принципах кредитования, подходах к выбору банка-партнера, хеджировании рисков, балансировании портфеля по срокам и многом другом. Отсюда и финансовый план, и законтрактованные и утвержденные «денежные подушки» в виде дополнительных линий и лимитов. Все это вкупе с разумным консерватизмом во взятии на себя кредитных обязательств позволяет компании легко проходить любые турбулентности финансового рынка.

И главное - не опускайте руки, если действующий кредитный портфель сильно отличается от полученных вами ориентиров:

• если он превышает максимум, ведите планомерную разъяснительную работу с вашим руководителем и акционерами;
• если он выше оптимального, ведите методичную работу по устранению ограничений (методы устранения ограничений в производстве и в бизнес-процессах подробно разобраны в бизнес-романе «Критическая цепь», автор Элияху Голдратт - рекомендую!).

мнение эксперта

Казбек Гуцаев, начальник казначейства группы компаний «Мегаполис»

Исходя из своего опыта, считаю, что процесс определения величины кредитного портфеля для торговой организации может выглядеть следующим образом. Сначала все бизнес-подразделения, включая филиалы, должны сформировать свои собственные прогнозные бюджеты доходов и расходов, а затем защитить их на бюджетном комитете. Чем более «взрослая» компания, тем бюджетный процесс в ней более выстроен, регламентирован и прозрачен. Чем больше ответственных подразделений вовлечено в процесс, тем более точной и адекватной оказывается цифра прогноза. Очень важна вовлеченность собственников в бюджетный процесс. Информация от них о возможном притоке инвестиций или, наоборот, планируемой выплате дивидендов может серьезно скорректировать планы менеджмента.

Далее составляются план по оборотному капиталу, прогнозные ОПУ, БДДС и баланс. Обязательно проведение стресс-тестов по ключевым показателям, например, на изменение коэффициентов оборачиваемости и ликвидности, соотношения собственных и заемных средств, уровня маржинальности бизнеса и соответствия установленным кредиторами ковенантам, таким как Debt/EBITDA и т. п. Только после оценки рисков можно переходить к определению объема банковского финансирования на следующий год.

Дополнительно к прогнозному объему финансирования должен существовать запас подписанных кредитных лимитов, превышающих плановую потребность на 10–12 процентов, желательно в нескольких банках. Это нужно, во-первых, для гибкого реагирования на ситуацию, если «бизнес» немного не попадает в план или меняется рыночная ситуация. Во-вторых, этот резерв бывает полезен в момент перекредитования крупных долгосрочных кредитов, когда между погашением и новой выдачей может быть разрыв в несколько дней. Хочу отметить, что для этих и других случаев сглаживания пиковых нагрузок на ликвидность, особенно в периоды подверженности влиянию сезонных факторов, в качестве дополнительных источников краткой и среднесрочной ликвидности может быть эффективным использование овердрафта, факторинга, как классического, так и обратного, с регрессом на покупателя.

Также отмечаю, что для крупных компаний с развитой филиальной сетью и большим количеством контрагентов, оперирующих крупными среднедневными денежными потоками, очень важно выстроить оптимальный cash management (управление наличностью), позволяющий эффективно использовать собственные ресурсы, не прибегая к внешнему заимствованию.

В заключение хочу сказать, что грамотный, думающий финансист может и должен использовать все доступные ему инструменты пополнения ликвидности компании, все доступные ресурсы, а не только банковское финансирование.

Еще по теме

Элияху Голдратт «Критическая цепь» , Минск: Попурри, 2013 г. - концепция Теории Ограничения Систем (ТОС) применительно к управлению проектами. В книге предлагается универсальная технология, позволяющая наиболее эффективно строить планирование, а также избежать непредвиденных трудностей.

Конкурентную среду и состояние отрасли - здесь имеется в виду конкуренция за финансовые ресурсы между заемщиками одной отрасли (банки следят за концентрацией риска), наличие дефолтов среди аналогичных компаний.
Наличие внутренних ограничений, например, политика собственников - иметь определенное соотношение собственного капитала к долгу. Список можно продолжать, но подход понятен и вам несложно будет выработать собственные критерии, определяющие возможности вашей компании привлекать банковские займы.

Оптимальный кредитный портфель - это максимальный кредитный портфель, скорректированный в меньшую сторону на существующие ограничения. При определении ограничений среди прочего важно учитывать следующие факторы: надежность и устойчивость банка-кредитора, его возможности по выделению финансирования в рассматриваемой перспективе; наличие финансовых ковенант и других нефинансовых ограничений по действующим кредитным продуктам; наличие обеспечения для получения финансирования, именно тех позиций, которые устраивают банк, а не кажутся финансовому директору «подходящими».

Собрать запросы на получение финансирования от всех подразделений компании, конечно, с расчетами и аргументами, но не более одной-двух страниц. Отобрать те из них, которые имеют внутреннюю логику и согласуются с основной деятельностью компании. Просуммировать заявленные бюджеты и уменьшить в половину (да, именно разделить на два) - не переживайте, все «заложились с запасом» и вы никого не обидите. Посчитать оптимальный кредитный портфель: равен он разнице между сумой заявленных бюджетов и свободным денежным потоком компании (то есть посленалоговым денежным потоком компании от ее операционной деятельности за вычетом чистых инвестиций в основной и оборотный капитал, доступный инвесторам, кредиторам и собственникам).

Невнимание большинства российских банков к структуре кредитного портфеля, отчасти объяснимое отсутствием практики применения довольно сложных методов объективной оценки качества кредитного портфеля и нежеланием тратить средства на внедрение таких продвинутых методов, привело к высокой концентрации кредитного риска по отраслям и залогам в портфелях российских банков.

Для восстановления реального сектора экономики необходим рост кредитования, для чего на данном этапе банкам нужно изменить и бизнес-процессы, и методики оценки кредитного риска на транзакционном и портфельном уровнях. Рост экономики необходим и для нормальной деятельности самих банков.

Реструктуризация задолженности – является одним из способов повышения качества кредитного портфеля в ОАО АКБ «РОСБАНК».

Следует отметить, что повальная реструктуризация ссуд является характерной существенной особенностью настоящего времени. Желание «обезопасить» себя породило требование дополнительного залога по имеющимся кредитам и ужесточение требований к залогам при выдаче новых, хотя многие банки признают, что вследствие взыскания залогов при определенной доле дефолтов заемщиков в портфеле убытки могут не столько сокращаться, сколько расти.

Реструктуризация ссуд в ОАО АКБ «РОСБАНК» приведет к изменению кредитного процесса, смещая акценты и временные затраты с выдачи новых кредитов на оценку текущих кредитов и залоговую работу. При наблюдающихся объемах реструктуризации необходимы методики, которые позволили бы оценить, какую выгоду принесет банку то или иное решение. При этом под выгодой мы понимаем и минимизацию потерь, то есть балансировку доходности и риска. Во-первых, нужно определить, какие показатели заемщика позволяют говорить о реструктуризации. Также нужно учитывать тот факт, что, получив залог, банк должен либо управлять непрофильными активами, либо продать их, причем в нынешних условиях по цене, не отражающей реальную стоимость, а часто и не покрывающие потери банка. Конечно, расчистить баланс от проблемных корпоративных кредитов и (или) снизить резервы на возможные потери по ссудам можно, например, произвести цессию.

Необходимо также помнить, что сейчас за каждого потенциального хорошего заемщика между банками идет ожесточенная конкуренция, а для самых качественных заемщиков открывается и западный рынок финансирования. Поэтому ОАО АКБ «РОСБАНК» необходимо изменить подход к организации кредитного процесса с точки зрения оценки кредитных рисков. Традиционный кредитный процесс (рисунок 1), применяемый в ОАО АКБ «РОСБАНК», предполагает участие риск-менеджеров на нескольких стадиях жизненного цикла кредита, не создавая, однако, цепи управления.

Рисунок 1 – Традиционные функции работы с кредитом

На рисунке 1 функции, предполагающие участие риск-менеджмента в кредитном процессе, отмечены серым. Оценка кредитоспособности корпоративного заемщика проводится, как правило, отдельно кредитными специалистами и риск-менеджерами. Анализируются финансовые и нефинансовые характеристики, проводится расчет прогнозного денежного потока. Кредитные менеджеры и риск-менеджеры формулируют свои выводы. Далее в банке подразделение риск-менеджмента участвует в разработке методов оценки кредитного риска заемщиков в процессе использования кредита - методов мониторинга. Также риск-менеджеры принимают участие в работе с проблемной задолженностью, учитывая, что при реструктуризации как части процесса работы с проблемными кредитами нужно оценить кредитный риск сделки уже заведомо повышенного риска. Традиционный процесс не предполагает наличия портфельного управляющего, который может влиять на принятие риска по отдельным заемщикам. Поэтому в ОАО АКБ «РОСБАНК» необходимо ввести портфельного аналитика, задачами которого является анализ различных показателей кредитного портфеля, а при его неудовлетворительном качестве (повышенных рисках, низкой ликвидности) – выработка рекомендаций по изменению портфеля.

Активный кредитный менеджмент образует непрерывную цепочку управления, акцентируя внимание не на выдаче или невыдаче кредита, а на аллокации капитала, то есть на таком размещении ресурсов банка в активы, которое соответствует требованиям доходности кредитного портфеля и его риска, включая риск ликвидности. Тогда схема активного управления кредитным риском будет выглядеть следующим образом (рисунок 2).

Активное управление кредитным риском корпоративных заемщиков предполагает, что размещение средств одобряется в том случае, если не только кредитоспособность заемщика соответствует требованиям кредитной политики, но будут выполнены требования к качеству кредитного портфеля при помещении в него ссуды. Качество кредитного портфеля определяется оптимальным соотношением его риска и доходности. Подбор параметров кредита (сумма, доля вложения средств заемщика в проект или основные средства, срок кредитования, отсрочка, график платежей) - неотъемлемая часть активного управления кредитной деятельностью. Установление ставки с учетом риска позволяет поощрять менее рискованных заемщиков.

Рисунок 2 – Активное управление кредитным риском

Оптимизация структуры кредитного портфеля, то есть определение его оптимальных параметров по отраслям, срокам кредитования и другим факторам, и целенаправленное формирование нужной банку структуры - это относительно новое направление, особенно для российских банков и риск-менеджеров. Суть портфельной оптимизации теоретически не отличается от таковой в теории Марковица, заложившего фундамент не только теории портфельных инвестиций, но и диверсификации. Однако нельзя просто взять и применить теорию оптимизации портфеля ценных бумаг Марковица, в котором финансовые инструменты имеют рыночную стоимость и свободно приобретаются и продаются. Во-первых, кредиты конкретным заемщикам не имеют определенной рыночной цены в отличие от ценных бумаг, котирующихся на бирже. Во-вторых, банк не может свободно «приобретать» ссуды в определенном объеме. Сумма кредита ограничена потребностями заемщика по поддержанию или развитию бизнеса. Сформулированные ограничения приводят к необходимости модификации теории оптимального портфеля Марковица, чтобы сделать ее применимой для активного управления кредитным риском в ОАО АКБ «РОСБАНК».

Такой инструмент позволяет портфельному менеджеру классифицировать все возможные изменения в структуре кредитного портфеля (рисунок 3) на эффективные, находящиеся внутри сектора между точками А и Б и неэффективные - изменение. Каждая из выбранных стратегий может быть просчитана. Так, стратегия минимизации риска при сохранении доходности требует одной отраслевой структуры кредитного портфеля, а стратегия максимизации доходности при сохранении уровня риска – другой.

Рисунок 3 - Эффективная граница портфеля

Поскольку банк ограничен в выборе клиентов из разных отраслей, в качестве ограничения может быть задана также величина изменения объема выдачи кредитов по отрасли. Результат такой оптимизации, проведенной для ОАО АКБ «РОСБАНК», представлен на рисунке 4.

Рисунок 4 – Результаты отраслевой оптимизации кредитного портфеля за 2010г.

На рисунке мы видим, что для оптимизации кредитного портфеля по отраслям экономики, необходимо увеличить выдачу кредитов на сельское хозяйство, так как оно является наиболее ликвидным для банка. Также необходимо сократить выдачу ссуд на оптовую и розничную торговлю. А все остальные отрасли находятся в пределах нормы, что говорит об эффективной работе сотрудников банка по анализу кредитного портфеля банка.

Таким образом, методика позволяет рассчитать и задать лимиты (нижний и верхний) для долей средств в портфеле, которые нужно размещать в кредиты по отраслям, причем сделать это можно с учетом специфики экономики. Отклонение от заданной оптимальной структуры аллокации капитала будет приводить к удалению точки, характеризующей кредитный портфель по доходности и риску, от эффективной границы.

Введение

ГЛАВА 1. Кредитный портфель: принципы формирования и подходы к управлению 8

1.1. Кредитный портфель: место и роль в деятельности современного коммерческого банка 8

1.2. Принципы формирования кредитного портфеля коммерческого банка 15

1.3. Подходы к оптимизации процесса управления кредитными операциями коммерческого банка 26

ГЛАВА 2. Модель оптимизации кредитного портфеля коммерческого банка 32

2.1. Обзор подходов к моделированию банковской деятельности 32

2.2. Обоснование выбора математической модели кредитного портфеля коммерческого банка 53

2.3. Определение основных параметров и критериев эффективности модели 62

2.4. Построение экономико-математической модели кредитного портфеля коммерческого банка 68

2.5. Методика расчета базовой процентной ставки размещения при формировании процентной политики коммерческого банка 79

ГЛАВА 3. Оптимизация кредитного процесса коммерческого банка: интегрированный подход 86

3.1. Организация эффективного кредитного процесса банка 86

3.2. Оценка кредитного портфеля банка 95

3.3. Применение разработанной оптимизационной модели при решении практических задач 101

3.4. Управление кредитным риском в банке 112

Заключение 118

Литература 121

Приложения 132

Введение к работе

как деньги, они обращаются как капитал, что предполагает такое использование ссуды, которое неизбежно должно порождать в хозяйстве заемщика образование новой стоимости, прибыли, частично уступаемой кредитору. Кредит содействует непрерывности и ускорению производства и обращения продукта, а, следовательно, развитию всего хозяйства региона, страны.

Учитывая, что ставка рефинансирования падает, доходность рынка ценных
бумаг низкая, а рынок акций нестабилен, инвестиции и кредитование реального
сектора экономики становятся основными источниками дохода для многих банков.
В то же время, увеличение объемов кредитования сопровождается увеличением
доли просроченной задолженности, что может в конечном итоге сказаться на
ликвидности банковских портфелей и привести к повторному банковскому кризису.
Отсюда, наряду с ростом ссудного потенциала российских банков, очевидна
проблема эффективного формирования кредитных портфелей.
У В современных банковских информационных системах средства,

* контролирующие ссудные операции банка, как правило, дублируют функции

бухгалтерии, в связи с чем назрела необходимость разработки и использования в текущей деятельности банков экономико-математических моделей, позволяющих управлять ссудным портфелем банка.

Исследования, посвященные моделированию кредитного процесса можно условно разделить на группы:

1) оптимизационные алгоритмы, среди которых выделяют задачи,
основанные на классической теории портфельной оптимизации, предложенной Г.
Марковичем и Д. Тобиным, в основе которой лежит оценка рискованности
финансовых инструментов их волатильностью (И.Э. Амелин) и нормативные
модели, основанные на оптимизации распределения средств с ограничениями

1 обязательных экономических нормативов, регулирующих деятельность кредитных

"І
организаций (З.М. Цирихова, И.Ф. Цисарь);

2) модели, основанные на прогнозировании потоков платежей по ссудному
портфелю (А.А. Солянкин, А.В. Бородин, М.А. Поморина, А.И. Екушов);

3) модели оценки кредитоспособности заемщиков (И.А. Киселева, Д.А. Парфенов).

Не останавливаясь на сущности перечисленных подходов, укажем основные
) проблемы, сохраняющиеся в управлении кредитным портфелем банка. Во-первых,

V оптимизационные алгоритмы, основанные на классической теории оптимизации
финансовых портфелей, прежде всего, ориентированы для инвестиционных
портфелей (портфелей ценных бумаг), так как оценка кредитного риска с помощью
стандартного отклонения не представляется эффективной и достоверной ввиду
отсутствия исторической ретроспективы исходных данных по кредитам. Во-вторых,
нормативные модели, как правило, предлагают оптимизировать финансовые
портфели в статике и не учитывают динамический характер финансовых потоков
банка. И, в-третьих, задача моделирования управления кредитными операциями
требует одновременного решения вопросов прогнозирования ликвидности
финансовых потоков и оптимального распределения свободных денежных средств в
динамике.

Необходимость разработки целостного, научно-обоснованного подхода к

V проблеме формирования кредитного портфеля коммерческого банка и его
4 управления определила выбор темы и задачи настоящего диссертационного

исследования.

Цель диссертационного исследования Целью работы является построение экономико-математической модели процесса формирования кредитного портфеля коммерческого банка, которая позволяет в динамике прогнозировать ликвидность финансовых потоков и оптимизировать процесс распределения свободных денежных средств.

В соответствии с заданной целью в работе поставлены и решены следующие основные задачи исследования:

анализ роли и места кредитного портфеля в деятельности
коммерческого банка;

анализ основных проблем формирования и управления кредитным
I

** портфелем коммерческого банка;

классификация математических методов, применяемых при моделировании банковской деятельности с целью определения подходов к моделированию кредитного портфеля коммерческого банка;

определение основных параметров и критериев эффективности кредитного портфеля;

построение экономико-математической модели кредитного портфеля, позволяющей использовать ее в реальной работе кредитных менеджеров;

Объектом исследования выступает кредитный портфель банка.

Предметом исследования являются процессы формирования и средства моделирования кредитного портфеля коммерческого банка.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Исследование основано на приложениях методологии экономической теории, банковского дела, моделирования экономических процессов и экономического анализа. В процессе работы над диссертацией были использованы общенаучные методы исследования: наблюдение, сравнение, абстрагирование, формализация.

При решении конкретных задач в качестве инструментария исследования использовались элементы теории портфельной оптимизации, методы экспертных оценок, методы системного анализа.

Информационную базу исследования составили законы, положения, указы Правительства Российской Федерации, нормативные документы и распоряжения Центрального Банка Российской Федерации, регулирующие кредитную деятельность банков; результаты исследований ученых Финансовой академии при Правительстве РФ(О.И. Лаврушина, Е.Б. Герасимовой, Е.С. Дубовик, А.И. Поездника, З.М. Цириховой), труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов в исследуемой предметной области (Х.А. Таха, Дж.Ф.Синки, А.А.Первозванского, Г.Б. Клейнера, И.Ф. Цисаря, Б.А. Лагоши, П.В. Конюховского, А.И. Екушова, В.А. Царькова, М.А. Рогова, А. Климентьева, Ф.М. Узденовой, И.А. Киселевой, А.Д. Касаева), а также рабочие материалы и статистические отчеты московских коммерческих банков ООО «ТАНДЕМБАНК» и ООО «Русский депозитный банк».

Работа выполнена в соответствии с пунктом 2.3 Паспорта специальности 08.00.13 - «Математические и инструментальные методы экономики».

Научная новизна исследования заключается в построении концепции управления кредитным портфелем коммерческого банка, основанной на применении методов пошагового динамического программирования.

Элементы новизны содержат следующие результаты исследования:

Доказано, что оптимизирование процесса управления кредитными операциями банка следует анализировать, прежде всего, с методологической и функциональной позиций соответствующих способу управления.

Проведена классификация подходов к моделированию банковской деятельности, в основу которой взята степень полноты охвата аспектов этой деятельности.

Разработана двухуровневая соподчиненная динамическая модель, позволяющая оптимизировать финансовые потоки на последовательности временных интервалов и осуществлять прогноз их ликвидности; в этой иерархии выходные данные модели первого уровня являются входной информацией для модели последующего уровня, то есть оптимизационная коррекция осуществляется как по циклам времени, так и по циклам управления. Такой подход, в отличие от других, позволяет более эффективно и предметно оптимизировать процесс распределения свободных денежных средств банка в кредиты на всем прогнозном периоде, в том числе с участием ЛПР.

Предложена методика расчета базовой процентной ставки размещения, позволяющая конкретизировать расчет минимально необходимых издержек банка по размещению свободных денежных средств в кредиты; предусмотрена коррекция процентной ставки на всем прогнозном периоде оптимизации кредитного портфеля.

Практическая значимость работы заключается в том, что ее положения и выводы ориентированы на использование при решении тактических и стратегических задач в рамках планирования кредитной деятельности коммерческого банка.

Самостоятельное практическое значение имеют:

апробированы и внедрены в работу московских коммерческих банков: ООО «ТАНДЕМБАНК» и 000 «Русский Депозитный Банк».

Положения работы обсуждались на международной научно-практической конференции «Институциональные проблемы российских реформ в условиях макроэкономической нестабильности» (Иркутск, Иркутская государственная экономическая академия, 14 декабря 2001 г.) и Четвертом всероссийском симпозиуме «Стратегическое планирование и развитие предприятий» (Москва, Центральный экономико-математический институт РАН, 15-17 апреля 2003 г.).

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано восемь работ общим объемом 2,6 п.л. Все работы авторские.

Структура диссертационного исследования. Структура работы определена целью и поставленными задачами. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

Принципы формирования кредитного портфеля коммерческого банка

Помимо основных принципов кредитования, отмеченных в первом параграфе настоящей главы, таких как принцип срочности, платности, возвратности, по нашему мнению необходимо отдельное выделение принципов формирования кредитного портфеля банка, которые будут являться фундаментом процесса управления ссудными операциями в коммерческом банке.

В литературе встречается множество принципов и требований к осуществлению кредитных операций, всех их можно объединить в следующие четыре принципа: Первым принципом, на котором базируется деятельность коммерческих банков, является экономическая самостоятельность банка, подразумевающая экономическую ответственность банка за результаты своей деятельности, свободу распоряжения собственными средствами банка, привлеченными ресурсами, доходами и свободный выбор клиентов и вкладчиков. Принцип рационального кредитования подразумевает надежную оценку не только объекта, субъекта и качества обеспечения, но и уровня маржи, доходности кредитных операций. Принцип рационального кредитования основывается на цели самой кредитной организации - коммерческого предприятия - вся деятельность банка должна способствовать максимизации его прибыли и, соответственно, снижению издержек. Исследование последствий заключения договора сводится обычно к прогнозированию состояния ликвидности всего кредитного портфеля на весь период действия договора, выявлению необходимости формирования дополнительных резервов и анализу воздействия открытой кредитной линии и создания резервов на величину эффективной маржи банка. Непрерывное осуществление такого рода исследований в сочетании с учетом всех будущих расходов и составляет процесс планирования портфеля банка. При формировании кредитного портфеля банка перед руководством всегда стоит задача: оптимальным образом (например, с точки зрения прибыли) определить базовые процентные ставки по кредитам и депозитам. Очевидно, что первая должна быть больше второй. На этом очевидные количественныерассуждения заканчиваются и остаются только качественные. Если занизить ставку привлечения, то поток депозитов иссякнет и нечего будет размещать в виде кредитов, и наоборот, если завысить эту ставку, то поток депозитов будет настолько велик, что не будет возможности разместить такое количество средств без убытка. Аналогичные рассуждения касаются ставки кредитования. Фактором рационального кредитования является качественный анализ кредитной деятельности: анализ доходности операций, анализ ликвидности финансовых потоков, анализ процентной ставки по кредитам, диверсификация портфеля. Диверсификация портфеля может оцениваться по следующим признакам: по географическому признаку (исключения кредитования неблагополучных районов, высокую концентрацию в одном регионе); по отраслевому признаку; по размеру ссуд (исключить зависимость от отдельных крупных заемщиков); по формам собственности и т.д.; Диверсификация кредитного портфеля требует профессионального управления и немаловажна при регулировании его ликвидности и рискованности. Таким образом, принцип рационального кредитования предполагает механизм точной количественной и качественной оценки влияния изменений ставок и условий кредитования на эффективную маржу банка и, следовательно, на конечную прибыль. При управлении кредитным портфелем важен непрерывный мониторинг кредитных проектов на всех стадиях процесса кредитования: своевременность уплаты процентов, погашения основного долга и своевременное выявление и соответствующая работа с проблемными кредитами, формирование резерва на возможные потери по ссудам. Следующий принцип - принцип дифференцированности, который выражает неодинаковый подход банка к кредитованию как субъекта, объекта, так и к обеспечению ссуд, то есть необходим индивидуальный анализ и сопровождение каждого кредитного проекта, каждого потенциального заемщика.

Кредитная организация не может отказаться от предоставления средств заемщикам. Риски встроены в банковскую деятельность, что требует организации управления этими рисками, для предотвращения невозврата размещенных средств. Поскольку стоимость банковского капитала зависит не только от его доходности, но и от подверженности риску, управление рисками представляет собой чрезвычайно важную для руководства банка задачу. Отсюда четвертый, актуальный для банковской системы не только России, но и зарубежных банковских систем, немаловажный принцип - принцип снижения риска кредитного портфеля. При всей своей доходности кредитная операция в условиях экономического кризиса, спада производства, банкротства предприятий является наиболее рискованной. Кредит как экономическое отношение - это всегда риск.

В настоящее время при анализе качества кредитного портфеля основным критерием является оценка его рискованности. Так в "Основных принципах эффективного банковского надзора", разработанных Базельским комитетом по банковскому надзору, говорится о том, что органы банковского надзора должны удостовериться, что банки обладают системами информирования руководства, которые позволяют последнему выявить концентрацию рисков в рамках портфеля активов, системами, которые позволяют точно измерить, отслеживать и соответствующим образом контролировать рыночные риски; должны убедиться в том, что контролирующий банк обладает четкой системой управления при допущении риска (включая соответствующее наблюдение за правлением и высшим управлением), целью которой является определение, измерение, отслеживание и контроль над любыми материальными рисками и, где это необходимо, содержание капитала для устранения последствий таких рисков. Аналогичную направленность имеет и инструкция ЦБ РФ "О применении к кредитным организациям мер воздействия за нарушение пруденциальных норм деятельности" от 31 марта 1997 года .

Обоснование выбора математической модели кредитного портфеля коммерческого банка

Оценка VAR методом симуляций Монте-Карло общепризнанна наилучшей. Метод симуляций Монте-Карло (structured Monte Carlo, SMC) основан на моделировании случайных процессов с заданными характеристиками. При этом изменения цен активов генерируются псевдослучайным образом в соответствии с заданными параметрами распределения, например математическим ожиданием и волатильностью. Имитируемое распределение может быть в принципе любым, а число сценариев весьма большим (десятки тысяч и более). При моделировании кредитного риска именно эти свойства этого метода являются наиболее приемлемыми .

Перечисленные подходы к моделированию риска являются далеко неполными, анализ существующих методик и выбор (определение) наиболее адекватного, подходящего для конкретной ситуации является основополагающей задачей успеха реализации выбранной стратегии.

Использование моделей кредитного риска дает банкам возможность анализировать риск с учетом временных параметров, концентрацию информации о рисках и анализ факторов риска. Моделирование риска может обеспечить стимулирование формирования эффективной информационной системы, позволяющей принимать более обоснованные управленческие решения относительно эффективного использования капитала. Моделирование кредитного риска представляет собой важную и необходимую часть моделирования банковской фирмы и кредитного портфеля особенно, так как именно оценка риска выполняемых операций позволит банковским менеджерам более полно оценивать текущее и прогнозное состояние фирмы.

Рассматривая различные математико-статистические методы в работе отечественных коммерческих банков, можно отметить, что в российских условиях пока нет ликвидных рынков с большой емкостью и числом операторов по долговым финансовым инструментам. А если таких рынков нет, то нет и предыстории изменчивости финансовых инструментов. То есть, нет достоверного исходного статистического материала для "обучения" и проверки разрабатываемых экономико-математических моделей. По мере стабилизации денежного рынка в России и размещения инвестиций в реальный сектор экономики вопрос оценки, например, качества кредитного портфеля в условиях ограниченной статистической информации станет одним из самых актуальных .

Таким образом, оценка кредитного портфеля представляет собой актуальную в настоящее время задачу. Для оценки портфеля представляется наиболее точным использование экономико-математических методов моделирования. При большом числе серьезных работ, широте исследований, обилии полученных результатов, тем не менее, все еще находятся разделы, в которых можно улучшить, ускорить решение.

Моделирование финансовой деятельности банка - чрезвычайно сложная задача, поскольку банк представляет собой систему, в которой одновременно протекают детерминированные и случайные процессы, связанные между собой очень сложным образом. Существенную роль в деятельности банка играют и субъективные управленческие решения. Кроме того, в процессе функционирования банк взаимодействует с трудно моделируемыми финансовыми рынками. Все это указьшает на предельную сложность разработки аналитической модели финансовой деятельности банка, пригодной для практического применения.

Математические модели для изучения финансово-экономических процессов и явлений к настоящему времени отработаны многочисленными школами экономистов и математиков и широко используются в практике. Однако, единое «здание» экономико-математических моделей реальных финансово-экономических процессов, которые связывали бы в единое целое самые разнообразные факты и теоретические представления об этих процессах, закономерностях развития современной экономики, методах управления ею, все еще продолжает создаваться. Математические модели обеспечивают системное осмысление проблем и позволяют одновременно учитывать все влияющие на них факторы . Для построения экономико-математической модели управления ресурсами » банка можно использовать весь арсенал средств экономико-математических методов, который достаточно широк и разнообразен. Сложность для разработчика состоит в том, чтобы из этого изобилия выбрать те методы, которые адекватно описывают объект исследования и решают поставленную задачу. В параграфе 2.1. было установлено, что модели банковской фирмы условно можно разделить на частичные и полные. Частичные модели описывают какую-либо отдельную область банковской деятельности (например, размещения активов, анализ ресурсной базы и т.д.), а полные, в свою очередь, пытаются описать весь процесс движения ресурсов в банке. При этом среди всевозможных видов частичных моделей на настоящий момент лидирующее положение занимают две группы. Это модели, основанные на методах теории оптимального портфеля иуправления рисками и модели, реализующие производственно-организационный подход. На рисунке 2.2 представлена классификация подходов к моделированию банковской деятельности, в основу которой взята степень полноты охвата аспектов этой деятельности. Недостатком первой группы является абстрагирование от учета издержек, связанных с расходом реальных ресурсов; это - классический портфельный подход, который трактует поведение банков как субъектов конкурентного рынка, принимающих установившиеся цены и ставки как данность, что, допустим, исключает возможность учета и изучения многих аспектов политики управленияпассивами. У второй группы моделей, основанных на принципах организационно производственного подхода, основным недостатком является отсутствие прямого и адекватного учета рисковых характеристик активов и абстрагирование от проблем их портфельного управления.

Построение экономико-математической модели кредитного портфеля коммерческого банка

Для упрощения расчетов можно взять усеченный портфель, учитывающий только кредитно-депозитарные операции.

Критерием эффективности кредитных операций являются, прежде всего, увеличение показателей доходности портфеля за счет оптимизации кредитного портфеля. В данной работе предполагается, что могут быть использованы как абсолютные, так и относительные показатели доходности: величина получаемой маржи (сальдо доходных и расходных операций), показатели относительной доходности, например, доходность на общую сумму размещаемых средств и т.д.

В литературе существует множество предлагаемых оценок эффективности работы банка; в данном случае представляется, что модель оценки кредитных операций должна позволять использовать различные способы оценки.

Задаваемые параметры или ограничения, определяющие кредитный процесс, будут формироваться из нормативных актов, регулирующих деятельность банков. . Согласно Инструкции ЦБ РФ №1 существуют так называемые обязательные экономические нормативы деятельности кредитных организаций, регулирующие достаточность капитала банка, ликвидность портфеля банка и т.п. Среди них есть нормативы, регулирующие кредитные операции.

Управленческие ограничения представляют собой лимиты на объемы вложений в соответствии с принципом диверсификации кредитного портфеля, и любые другие ограничения, определяющие стратегию банка.

Совокупность значений результатных параметров модели характеризует результаты решения поставленной задачи с помощью выбранного варианта решения. Значения результатных параметров могут быть рассчитаны только на основании совместной обработки задаваемых и выбираемых параметров, представляющих исходные данные для решения задачи. В двухуровневой системе моделей кредитного портфеля результатные параметры предыдущей модели являются задаваемыми входными параметрами последующих моделей.

Состояние кредитного портфеля меняется постоянно, т.к. это не застывшая форма, а постоянно меняющаяся во времени структура. Поэтому все выходные и входные показатели модели будут иметь определенную оценку на конкретный момент времени. Движение средств в кредитной организации отражается в анализе его баланса в динамике. Движение кредитных средств отражается в активной части баланса. В то же время источники формирования средств, направляемых на размещение в кредиты, отражаются, как известно, в пассиве. Отсюда для моделирования кредитного процесса (портфеля) необходимо отразить сумму средств, направляемых на кредитные операции. Естественно, что сумма займов заранее не определена, так как неизвестен спрос на кредиты. Для существования решения она должна быть ограничена сверху, необходимость этого ограничения очевидна и соответствует реальной практике, так как банк не может направлять все имеющиеся средства на размещение в кредиты.

Необходимо также контролирование просроченной задолженности, соотношение общего объема кредитов и просроченной задолженности; при увеличении просроченной задолженности возрастает риск потери средств. Таким образом, мы определили основные элементы модели и их характеристики. Модели динамики банковских ресурсов, основывающиеся на непрерывных представлениях временных интервалов, являются весьма проблематичными с точки зрения их практической реализации. Во-первых, они предъявляют достаточно высокие требования к массивам данных, требующимся для их тестирования и эксплуатации. Во-вторых, текущее равномерно и непрерывно «физическое» время не соответствует, как правило, внутренним ритмам «жизненного цикла» экономических субъектов. Классический пример несоответствия «физического» и «экономического» времени связан с учетом выходных и праздничных дней, в течение которых банки не проводят свои операции. Для перехода от непрерывного времени к дискретному, более адекватно учитывающему условия деятельности финансово-экономических институтов, может быть использована так называемая интертемпоральная модель Хикса.. Согласно концепции, предложенной Дж. Хиксом, конечный отрезок времени , на протяжении которого наблюдается функционирование исследуемой системы, разбивается на равные интервалы длиной 8: Заметим, что все интервалы, кроме последнего, являются открытыми справа. Данное разбиение предполагает, что внутри самих интервалов }